就要用现金来补差价申银万国证券官网先来说说为啥股指期货能套利。股指期货到期的时分，是用现金交割的。这就像是两一面赌博，结果谁赢谁输，用现金来结算。这种机制有个好处，即是股指期货的价值最终会和现货指数（即是的确的股票墟市指数）趋于划一。由于借使它们不相似，就会有人通过生意来赚差价，直到价值回归寻常。

　　举个例子，假设现正在沪深300指数是3000点，对应的股指期货价值是3100点。这就意味着期货价值比现货指数高了100点。这种处境下，就存正在套利机缘了。

　　股指期货有个出格的交割方法，叫现金交割。这意味着，到期时借使期货价值和交割结算价有缺点，就要用现金来补差价。如许的机制，保障了股指期货的价值最终会和现货指数“看齐”。这就爆发了期现套利的机缘。

　　正在邦内墟市，做空本钱有点高，因而期现套利的机缘公共产生正在期货“升水”的时分。纯粹来说，即是期货价值比现货指数高。这时分，你能够用低价买入现货指数，同时高价卖出对应的期货种类，等将来两者价值“回归”了，就能赚一笔。

　　那为什么期货价值会高于现货呢？寻常是由于墟市之前涨得厉害，期货由于有杠杆，加上投资者对后市看好，众头热中飞腾，就把期货价值炒上去了。譬喻2015年的牛市和2024年邦庆那段功夫，股指期货就永恒“升水”，期现套利的机缘出格众。

　　然而，期现套利也有危机。固然期货和现货价值最终会回归，但这个流程不是连续稳定的，半途或者会由于墟市摇动而产生缺点，这时分你或者就得提前止损了。又有啊，借使你做众现货、做空期货，墟市却连续涨，那你的套利头寸就会越来越大，现货市值增长，期货空头的保障金结算或者会让你现金缺乏，结果不得不服仓。

　　除了期现套利，又有跨期套利。这个战略以为，差异限期的股指期货之间，价值差该当是平静的。因而，你能够正在差异限期的期货之间找机缘，买入低价期货，卖出高价期货，等价值差回归寻常时，就能赢利了。这原来即是一种统计套利。

　　股指期货和期权之间，也能玩套利。你能够愚弄期权平价公式，或者用期货来复制期权，对期权的分歧理订价实行套利。纯粹来说，即是找到期权订价的“过失”，然后愚弄股指期货来改良它，赚取差价。

　　又有一种套利战略叫分红套利。这个战略是愚弄股指期货对将来指数分红率的订价过失来套利。原来，它也算是期现套利的一种，只然而更注重于指数分红的影响。

　　股指期货的套利战略众种众样，每种战略都有它的危机和机缘。期现套利愚弄期货和现货的价值差来赢利，但要属意保障金危机和止损危机；跨期套利则是正在差异限期的期货之间找机缘；股指期货与期权间套利和分红套利则更器重于订价的“纠错”。