2017年、2018年公司分别亏损6216.6万元、5383.6万元联化科技股票指日，益佰制药（600594，SH）的一则告示将公司实控人窦啟玲推上了风口浪尖。

　　公司披露称，贵州证监局正在现场查抄时挖掘窦啟玲通过签失实合同套用上市公司3294.87万元资金，用于添置家具、家装用品等，其华而不实的活动惹起了投资者对公司财政确凿性的疑虑。

　　正在窦啟玲涉嫌“掏空”上市公司的背后，是其左支右绌的财政困境，目前其所持益佰制药的股份一切被质押给了海通证券。遵照披露的消息，窦啟玲“缺钱”从2014年就有所外露，到2016年、2017年进入产生期。记者简陋统计，自2016年1月至2018年12月底，益佰制药前后累计颁布了45条合于窦啟玲股权质押的告示。

　　外界不由生疑，窦啟玲通过股权质押融资所得的资金投向了哪里？颇为偶然的是，上述年华线刚巧与益佰制药启动肿瘤大矫健的年华线高度吻合。那么，该政策是否为窦啟玲“钱荒”的导火索？

　　《逐日经济讯息》记者考察挖掘，窦啟玲的女儿、与其为相同手脚人的窦雅琪对外投资的100%持股公司，其生意畛域正在2017年新增了医药、医疗范围；其余一家控股公司则曾先后投资了瑞慈医疗的四家子公司，窦啟玲也正在该公司任职数年。

　　益佰制药指日收到的一张罚单成为资金墟市的“乐道”。贵州证监局通过对上市公司现场查抄挖掘，公司通过与第三方订立失实工程合同或赞同，套取公司资金3294.87万元。此中，套取召募资金1749.07万元，套取自有资金1545.8万元。上述资金被策画用于添置家具、家装用品等，收货地方为公司本质独揽人窦啟玲正在北京和贵阳的室第。

　　通过上述失实工程合同或赞同，益佰制药2013年虚增固定资产270.93万元、虚增正在修工程1510.49万元，2014年虚增正在修工程1513.45万元，导致公司2013年至2018年干系消息披露文献不确凿。为此，贵州证监局决心对益佰制药、时任董事长窦啟玲、监事王岳华、张林生、财政总监郭修兰接纳出具警示函的禁锢手腕。

　　正在被曝出通过失实合同套取公司资金前，益佰制药实控人窦啟玲也曾试图将其旗下6处房产高溢价卖给上市公司。昨年11月13日，益佰制药告示称，公司全资子公司贵州益佰投资处理有限公司（以下简称益佰投资）拟出资1.62亿元，向公司控股股东、本质独揽人、董事长窦啟玲及相同手脚人、公司董事、高级处理职员窦雅琪添置其名下位于贵阳市观山湖区金阳南道298号睿力上城合计6套房产，动作拟投资设立的民营骨科专科病院谋划操纵。

　　益佰制药正在答复上交所的问询函中坦诚，6套房产的增值率险些均抢先一倍。本年1月，公司称因局限住户对筹修病院有差异反映，决心消弭该生意。

　　实控人“主动”变现的背后，是其尴尬的财政处境。目前，窦啟玲股权质押率高达100%。而从2015年至今，公司股价已从最高约37元/股，跌至6月28日收盘价5.25元/股。

　　《逐日经济讯息》记者简陋统计，自2016年1月至2018年12月底，益佰制药前后累计颁布了45条合于窦啟玲股权质押的告示。2013年12月，窦啟玲将其持有的益佰制药无尽售贯通股2850万股质押给海通证券，实行股票质押式回购融资生意。到了2014年5月，该笔质押到期回购，然而窦啟玲管理了延期购回。2015年5月、2015年8月其又两次对该笔质押管理延期回购，直到2016年7月19日、7月21日才将局限股权一切解押。

　　引人合心的是，这笔股权并未“自正在”众久，解押当天窦啟玲便又将这局限股权质押给了海通证券、海通投融宝1号聚拢资产处理策划。到底上，2016年及2017年间，窦啟玲的股权质押境况根本处于“连轴转”的形式，当天解押当天再质押、拆东补西轮流上演。

　　正在2016年11月以前，窦啟玲的股权质押对象包含邦泰君安、华能邦诚相信、海通证券，之后便仅有海通证券一家。

　　遵照胡润百富榜，2015年、2016年及2017年，窦啟玲的产业值阔别为46亿元、32亿元、28亿元，排名阔别为第828位、第1296位、第1530位。到了2018年，窦啟玲则根底未上榜，而该榜单最末位的产业值为20亿元，这也意味着，窦啟玲的身家仍旧低于20亿元。

　　除实控人外，上市公司的财政境况也不乐观。益佰制药2018年年报显示，截至当年终，公司活动欠债合计19.36亿元，非活动欠债合计5.81亿元，公司谋划勾当发生的现金流量净额2.14亿元，同比省略68.57%。“现金流净额呈现大幅降低，评释公司资金周转呈现了题目。”申银万邦一位理解师展现。

　　除了益佰制药，窦啟玲正在外仅有一家投资公司——北京中宏金伦绿色资源科技繁荣有限公司（以下简称中宏金伦），主营时间拓荒、投资处理等，该公法令定代外人工倪学林，倪学林、窦啟玲、冯立亮、兰州大得利生物化学制药（厂）有限公司、解天骏、王元兵阔别持股30.70%、29.82%、13.16%、8.77%、8.77%、8.77%，窦啟玲为第二大股东。公司由倪学林负责董事长，刘扬、贺佳负责监事，对外投资了广州市思慧电脑消息时间有点公司。

　　单从股权相合上看，公司好像并无疑点。窦啟玲的出资年华也早正在2004年11月。

　　然而《逐日经济讯息》记者考察挖掘，窦雅琪的对外投资公司有少许疑点还待揭开。

　　窦啟玲与窦雅琪互为相同手脚人，二者为母女相合。窦雅琪对外投资公司中，有一家100%持股的贵州华城实业有限负担公司（以下简称华城实业），本来的主营为发售钢材、水泥、矿产物、开发化妆质料、盘算推算机及耗材、装束鞋袜等。史乘档案显示，窦雅琪于2015年8月18日代替了原股东进入公司。

　　其余，华城实业还具有贵州华城大客栈有限公司（以下简称华城大客栈）50%股权，该客栈为一家商务型客栈。企查查显示，华城大客栈正在2018年7月被贵州省墟市监视处理局列入“谋划极度名录届满3年仍未实施”名单，属于重要违法。

　　值得一提的是，正在窦雅琪进入近2年后，华城实业的主贸易务畛域于2017年4月实行了批改，新增了“医疗板滞处理效劳、医疗项目投资、医疗时间斟酌、时间让与、矫健斟酌效劳、矫健摄生效劳、医疗器材的代劳及发售”。

　　其余，窦雅琪还对外投资了贵州赛格赛思投资有限公司（以下简称赛格赛思），窦雅琪持有其60%股份，其余40%股份由自然人叶皓泽持有。引人合心的是，这家公司也与益佰制药的主业有必然干系。

　　企查查显示，赛格赛思投资了瑞慈医疗的众家子公司。包含北京瑞慈瑞泰归纳门诊部有限公司、南京瑞慈瑞星门诊部有限公司、上海瑞慈瑞锦门诊部有限公司、上海瑞慈瑞鑫门诊部有限公司，投资年华阔别为2016年1月、2015年4月、2015年9月、2015年9月，持股比例均为10%。偶然的是，这偶然间线与益佰制药提出打制肿瘤医疗政策的年华线险些相同。然而这局限投资正在本年1月和2月已一切退出。

　　瑞慈医疗于2016年正在香港上市，上市首年获取5892.4万元的结余后，公司便深陷赔本泥淖。2017年、2018年公司阔别赔本6216.6万元、5383.6万元。窦雅琪控股的赛格赛思的投资收益几何尚不成知。

　　其余，赛格赛思还曾投资了贵州省德恒安房地产拓荒有限公司，投资该公司的另有益佰制药的郎洪平，阔别持股40%、10%，二者正在2014年8月同时退出了该公司。

　　《逐日经济讯息》记者属意到，窦啟玲与赛格赛思也相合联。正在2017年12月到2019年4月，其正在该公司负责监事、推行董事位置。

　　与上市公司实控人互为相同手脚相合人的股东，其对外投资的控股公司的谋划畛域、以及投资范围与上市公司的生意存正在必然水准的重合，这是否属于同行逐鹿？

　　对此，西南证券注会理解师何强展现，同行逐鹿外面上指的是本质独揽人及其独揽的企业的主营与上市公司的主营重合，相同手脚人只是随从本质独揽人的看法外决上市公司，但正在界定同行逐鹿上也要从本质境况来看，比方与本质独揽人的相合，即使是母女相合就有较量大的嫌疑，从厉禁锢就属于同行逐鹿。

　　其余一名理解师则展现，上市公司控股股东、高管对外投资公司的主贸易务与上市公司的主营有协同性、或高度重合，还须要属意两边有无生意往复，应避免繁茂便宜输送。然而从目前的公然材料中，记者并未查证到上述公司与益佰制药存正在生意往复。

　　其余，窦雅琪的资金境况也阻挠乐观。工商档案显示，窦雅琪持有的赛格赛思的一切股权正在2014年10月已质押给了南充市贸易银行贵阳分行，出质股权数额为120万元，目前仍未解押，尚正在有用期。

　　对付干系疑难，《逐日经济讯息》记者向益佰制药发送了采访提纲，然而截至发稿，尚未收到答复。