根据伦敦金银市场协会（LBMA）周二发布的最新调查显示沪铜价格今日查询1月21日，商场冲高回落，沪深两市成交额2.6万亿，较上一个业务日缩量1771亿。截至收盘，沪指涨0.08%，深成指涨0.7%，创业板指涨0.54%。黄金价值史乘性站上4800美元/盎司。黄金股票ETF大涨6.33%，黄金基金ETF大涨2.92%。

　　受地缘形式影响，金价赓续走高。截至21日15点，伦敦现货黄金价值最高触达4,888美元/盎司。

　　近期地缘扰动加剧。美邦总统特朗普暗示，他支配格陵兰岛的标的“毫不会蜕变”，并拒绝消弭以武力争夺格陵兰岛的不妨性。其它，特朗普20日凌晨正在社交媒体上揭晓图片：手举美邦邦旗登上格陵兰岛，死后站着美邦副总统万斯和邦务卿鲁比奥，身旁指示牌上写着“格陵兰岛2026年成为美邦邦界”。当天还揭晓另一张图片：特朗普正在白宫办公室与欧洲元首人会见，后面展板上的舆图中，除美邦脉土外，加拿大、格陵兰岛和委内瑞拉均被美邦邦旗遮盖。

　　本地岁月1月20日，加拿大总理卡尼闭幕对中邦和卡塔尔的访候后，正在瑞士达沃斯寰宇经济论坛揭橥演讲，发布“基于准则的旧纪律已终结，且将一去不返”，激发平凡闭切。卡尼暗示，几十年来，加拿大等邦度正在所谓的“基于准则的邦际纪律”下旺盛起色，参预其机构、歌咏其法则、受益于其可预期性、正在其呵护下扩充以价钱观为导向的交际计谋，但这笔业务不再收效。当下正处正在一次断裂之中，而不是一次过渡。“加拿大和寰宇都处于‘转化点’——一个大邦逐鹿且大邦间地缘政事不受拘束的时期。”卡尼还重申加拿大援手格陵兰岛、丹麦和北约的态度。“旧纪律不会回来了。咱们不应为它悲痛。怀旧不是计谋，但咱们信托，从裂痕中咱们能够筑制出更大、更好、更强、更公允的东西。”

　　20日晚间，丹麦养老基金暗示，策动正在本月底前清仓美邦邦债，原由是忧虑美邦总统特朗普的计谋带来“阻挡粗心”的信用危险。该养老金首席投资官暗示，美邦基础上不再是一个精良的信用对象。对财务顺序的挂念以及美元走弱的不妨性，也援手省略该邦对美邦资产的敞口。21日信息，据瑞典逐日工业报报道，瑞典最大养老基金Alecta已扔售其持有的绝大个人美邦邦债。

　　特朗普对格陵兰岛的物色升级为对欧闭税勒迫，2月1日起加征10%闭税、6月1日升至25%，且对法邦红酒和香槟加征200%闭税。欧洲则勒迫扔售其持有的巨额美债举动反制，此举不妨加快“去美元化”经过。欧洲八邦持有美债领域约1.7万亿美元，占整个海外投资者持有领域的18.6%，较2025年7月19.3%的史乘高点有小幅回落，但仍处于高位，且从4月对等闭税此后来看，尚未大幅减持。

　　“扔售美邦”业务重起，美邦商场再度映现“股债汇”三杀。昨昼夜间美邦邦债和美元双双下跌。标普500指数重挫超2%，创昨年10月从此最大单日跌幅；焦急指数VIX指数触及昨年11月从此的最高水准。避险心思对黄金组成利好。

　　环球央行购金络续。20日信息，波兰央行允许置备150吨黄金的策动。此前，其行长上周曾通告，指望央行执掌委员会将黄金持有量上限从截至12月31日的550吨普及到700吨。目前波兰央行也许将其总储蓄资产的30%用于置备黄金。波兰央行众年来平昔夸大，黄金正在储蓄组织中饰演着额外脚色。它是一种没有信用危险的资产，独立于其他邦度的钱银计谋计划，而且也许抵御金融袭击，较高的黄金储蓄也有助于波兰经济的安闲。

　　遵照伦敦金银商场协会（LBMA）周二揭晓的最新探问显示，众位资深领悟师以为，5000美元的黄金和100美元的白银等枢纽心思价位不妨只是本轮超等上涨周期中的小插曲。LBMA年度领悟师探问讲述显示，2026年黄金均匀价值估计将抵达4741.97美元，计均价将比昨年逾越38%。工商银行领悟师Julia Du是坚毅的“超等众头”，预测金价本年最高触及7150美元。她以为2026年地缘政事危险将再度升级，除了央行购金和机构配比外，拉美地域的零售需求将成为不料的强力支柱。正在美联储降息的配合下，金价将撑持“高颠簸、强上行”的态势。领悟师Robin Bhar举动讲述中最落伍的领悟师，他估计均价正在4000美元独揽。但他同样认可黄金处于“因子共振的完满风暴”中，越发是商场对美联储独立性的挂念，将确保黄金举动主题对冲资产的不成代替性。

　　法巴银行正探求进一措施高2026年的预测。一朝站稳5000美元上方，该行估计黄金将开启更广大的上涨空间。瑞联环球外汇主管Peter Kinsella暗示，地缘政事大旨随时不妨进一步产生，贵金属敞口是出席这一宏观叙事的最优途径，黄金的上行空间已经宽广。

　　近期黄金价值的上涨不光源于其避险属性，也受益于“扔售美邦”业务逻辑的再现，商场对美邦资产信念产活跃摇、降息周期与地缘形式紧急酿成黄金价值上行的协力。预测后市，美联储降息周期、地缘冲突加剧、环球去美元化趋向、央行和Tether等发行商购金等，黄金的长逻辑照旧平稳。

　　截至21日，岁首至今，黄金基金ETF年内涨幅达11.60%，黄金股票ETF年内涨幅达26.73%，位居ETF年内涨幅榜前线。（数据根源：Wind，截至2026/1/21）

　　从长周期看，黄金不妨无法带来暴富的机缘，但正在资产组合中的设备价钱凸显。感有趣的投资者能够闭切直接投资实物黄金的黄金基金ETF（518800）。其它，金价稳步上行也有利于黄金股票的估值修复，黄金股票ETF（517400）或更具弹性。指挥投资者理性出席，小心短期价值高位颠簸或回调的危险。