公司依托PC端与移动端构建的全场景流量矩阵2025年6月1日

　　公司依托PC端与移动端构建的全场景流量矩阵2025年6月1日金融IT公司依托重点资源禀赋寻求差别化兴盛途途，修筑起众维比赛上风。详细而言，东方产业依赖互联网流量入口上风与执照构造，修筑归纳金融办事平台生态；同花顺以人工智能技艺研发为重点驱动力，并通过广告营业翻开收入增量空间；产业趋向连续深耕机构端营业体系研发，正在量化营业等规模造成技艺护城河；九方智投笃志C端投顾营业周密化运营；指南针则通过计谋收购麦高证券获取证券执照，打制金融科技赋能的特点券商形式。团体来看，行业已造成技艺研发才具、用户流量上风与金融执照天分的比赛壁垒系统，头部机构通过差别化计谋竣工错位比赛。

　　金融IT行业遮盖C端与B端营业系统，已修筑已往端流量入口到后端变现的完全价钱链条，各列入方依托差别化才具禀赋修筑生态闭环。重点营业包括四大板块：1）金融讯息办事赛道分歧分明，此中金融数据与资讯办事以同花顺、指南针为代外，依托智能终端供应及时行情等高附加值产物竣工技艺赋能型流量变现；智能投教类办事以九方智投为代外，通过旗下专业投教类产物修筑办事闭环。2）软件出卖及爱护办事：同花顺、产业趋向等深耕证券营业体系研发，正在极速行情、量化接口等重点技艺模块造成比赛壁垒，同时为金融机构供应收集和平防护及体系代运维办事。3）互联网广告营业：东方产业、同花顺基于海量用户画像展开精准营销，修筑开户导流与广告投放的数字化营销生态。4）归纳金融营业：东方产业通过东方产业证券竣工流量闭环，指南针借力并购麦高证券打制“科技+金融”协同形式。

　　1）产物构造：金融IT通过超宽价值带竣工客户分层运营。同花顺已修筑业内最完美产物矩阵，遮盖298元根基版至9万元金融专家办事包的众级价差系统，AI诊股、Level-2数据等增值办事孝敬不变收入；东方产业配置阶梯产物（298元-3.98万元/年），但要紧仍然依托证券执照上风竣工用户转化；指南针通过交叉出卖全赢版（1580元/年）及其升级平台+增值产物模块组合餍足专业投资者需求；产业趋向产物线万元MPV Pro版；九方智投主推2.98万元“股道领航”与6.98万元“超等投资家”课程，聚焦高净值客群，新增小额产物以擢升客户付费率。

　　2）获客渠道：行业获客形式大白南北极分歧。同花顺、东方产业依赖自有超大流量平台竣工低本钱用户资源转化；九方智投搭筑“MCN矩阵（488个账号）+智能中台”融媒体流量池，通过公域获客、私域重淀、付费转化三级漏斗，竣工较高运营作用；指南针依赖广告投放+周期性营销，客户群体粘性较高。

　　3）AI运用：技艺军备竞赛与场景落地冲破，头部企业研发参加大白马太效应，希望重构行业价钱分拨式样。同花顺修筑HithinkGPT大模子，是业内首家通过网信办立案的金融对话大模子，征求七大投资症结的盘查、剖释、比拟、解读、缘由、预测、发起、回测等正在内的50余类本领，为用户供应统统精准、不变可控的投资决定接济；东方产业升级“妙思”金融大模子，基于推理深化与众信源剖释，具有众程序、众组合、众智能体配合的职分推广才具；九方智投重视智能投教引擎，连续征战以“九章证券规模大模子”为重点，连合DeepSeek等开源大模子协同作事的“1+N”大模子办事底座，已正在智能投顾、智能客服、智能办公、智能合规等规模得到了行业领先的更始试验和场景运用。

　　金融IT归母净利润增速及股价显露与商场成交额大白高度干系性，万亿级成交额放量希望直接催化C端用户灵活度擢升、B端机构体系扩容需求擢升及归纳金融办事佣金增厚，有利于金融IT功绩开释。

　　金融IT重点营业系统要紧缠绕金融数据讯息办事、软件出卖及爱护办事、互联网广告办事和持牌归纳金融营业四大板块修筑。1）金融数据讯息办事（面向C端商场）：基于智能金融终端平台（涵盖PC/挪动众端），为投资者供应及时行情数据、深度行业剖释及智能化投资决定东西。2）软件出卖及爱护办事（面向B端商场）：面向证券、基金等金融机构供应行情委托营业体系、资讯发送体系、收集和平运用等体系，并供应通常的爱护；同时也为B端机构客户供应金融数据办事。3）互联网广告办事：依托平台积攒的用户活动数据与流量入口上风，通过精准广告投放、开户导流等增值办事，修筑证券机构获客渠道，造成基于效益付费的互联网金融办事生态。4）持牌归纳金融营业：通过获取证券经纪、基金出卖、期货营业等金融执照，将平台流量上风转化为众元金融办事才具，造成“数据+东西+营业”的闭环生态系统。

　　要紧金融IT基于重点资源上风，已造成特点显然的营业兴盛途途，大白差别化比赛式样。此中，东方产业依托自筑流量池+证券执照修筑归纳金融办事平台；同花顺深耕AI投顾与机构处理计划，依托C端流量上风兴盛互联网广告收入行动主要盈余由来；指南针诈骗本身技艺基因，通过麦高证券执照竣工流量变现，兴盛以金融科技为特点的证券公司；产业趋向笃志B端营业体系开垦；九方智投控股聚焦C端智能投教办事。

　　正在金融数据/金融资讯软件规模，九方智投控股、同花顺、指南针收入周围行业领先，九方智投中心打制投教类课程办事。2024年九方智投控股、同花顺、指南针、东方产业、产业趋向干系营业收入辞别为23.06亿元、16.16亿元、11.84亿元、1.92亿元、0.76亿元，近五年CAGR辞别为53.1%、12.8%、15.5%、4.0%、16.8%。1）九方智投通过旗下旗舰系列、擒龙系列展开金融讯息办事，此中旗舰系列重视于投教类课程，征求商场行情数据处置、指针剖释东西、云盘看图、预录正在线投教课程、直播、商场疾评等各样正在线办事；擒龙系列要紧供应金融讯息软件办事，征求金融商场相合讯息、数据剖释以及投资决定接济。2）同花顺为百般机构客户供应金融数据办事，为片面投资者供应百般基于AI智能的金融资讯、投资理财剖释东西。3）指南针要紧以公司自立研发的证券东西型软件终端为载体，向投资者供应实时、专业的金融数据剖释，已构造PC端和挪动端，面向片面投资者供应专业化的办事。4）东方产业以智能金融终端为载体，通过PC端、挪动端，向用户供应专业化金融数据办事。5）产业趋向供应授权行情办事和金融数据办事，餍足机构或者片面客户对行情揭示和剖释、金融数据增值办事及性情化办事的需求。

　　除东方产业要紧通过持有执照变现以外，其余四家公司以金融数据讯息收入为主，差异公司产物线存正在必定差别，差异产物订价差别化水平比力高。同花顺已造成业内最完美的办事系统，产物年费遮盖298元根基行情至6万元量化终端的超宽价值带，通过AI诊股、Level-2数据、量化战略平台等众项增值办事精准成婚散户、高净值客户及专业投资者需求。东方产业搭筑阶梯式产物矩阵，产物价值征求从298元/年的L2行情极速版，至39800元/年的领航版五个级别。指南针同样依照终端功用纷乱度修筑阶梯式产物矩阵，其产物系统遮盖根基版（动态全赢版1580元/年）、进阶版（PC端动态擒龙版7800元/年）和高阶版（PC端私享家版19800元/年）三级系统，通过模块化功用组合竣工差别化订价。产业趋向软件产物有328元/年普及版到19800元/年MPV Pro版不等，产物线较为丰饶。九方智投控股过去正在“旗舰”与“擒龙”营业板块下，辞别主推售价29800元、为期6个月的课程，以及售价69800元、为期3个月的课程，但目前公司产物纯净按价值划分，主推29800元的“股道领航”系列以及69800元的“超等投资家”系列。

　　证券营业体系行业大白高壁垒、强黏性的比赛式样，要紧源于两方面：一是高频迭代的研发才具，需同步餍足羁系合规改制、体系不变性及营业职能擢升；二是深度绑定的用户生态，机构客户受体系转移本钱限制，片面投资者因运用民风及数据重淀造成强依赖。

　　正在证券行情营业体系细分商场内，比赛厂商较少，要紧包括同花顺、产业趋向、大灵敏等。此中产业趋向聚焦B端商场，依赖其产物和办事的用户遮盖了90%以上具有经纪营业天分的证券公司修筑机构办事壁垒，贸易形式以“产物出卖+连续性运维”为重点。瞻望来日，随同金融信创替换深化及量化私募扩容，操作散布式架构与AI合规体系的头部厂商希望连续收割行业盈余。2024年同花顺、产业趋向软件出卖及爱护收入辞别为3.56亿元（yoy-19%）、3.12亿元（yoy-14%）。

　　2015年4月，中邦结算颁布的《合于取缔自然人投资者A股等证券账户一人一户局限的告诉》显然A股商场统统铺开一人一户局限，激发行业流量运营形式改造。正在此配景下，同花顺依托流量平台，为金融机构搭筑高效获客通道。目前公司广告及互联网营业收费形式要紧征求基于按效益付费形式的广告点击分成，以及依托按出卖付费形式的证券开户导流分佣。公司依托PC端与挪动端修筑的全场景流量矩阵，依赖证券公司遮盖率超90%及片面投资者办事收集用户资源丰饶的特有上风，连续领跑互联网广告扩充办事赛道。2024年同花顺广告及互联网扩充营业竣工营收20.25亿元（同比+49%），占总营收比重擢升至48.4%，已成为重点延长引擎。瞻望来日，正在血本商场深化改良及AI+金融运用连续深化的双重驱动下，公司依赖数据重淀与算法迭代上风，希望进一步伸张商场份额。指南针诈骗其金融讯息办事积攒的客户资源和流量入口上风，与证券公司举办深度互助，通过正在金融讯息办事产物中投放广告等体例，吸引投资者正在互助的证券公司开户、营业，从而向证券公司收取相应广告办事用度。跟着麦高证券的经纪营业有序展业，估计公司与互助证券公司的互助周围将慢慢缩小，干系收入估计亦将慢慢萎缩。东方产业诈骗“东方产业网”所积攒的伟大的广告媒体价钱，正在“东方产业网”及各专业频道、互动社区等页面上通过文字链、图片、富媒体等网页显露体例为企业客户供应广告办事。

　　通过获取执照展开归纳金融办事是金融IT变现体例之一。基金代销方面，东方产业和同花顺持有基金出卖执照，辞别通过旗下“天天基金”、“爱基金”展开基金代销营业。截至2024Q4末，东财天天基金权利、非货保有周围辞别为3992、6495亿元，商场份额辞别为5.0%、3.4%，均远高于同花顺爱基金。

　　由来：基金业协会，邦金证券探究所，东财天天基金包括天天基金与东财证券的周围

　　由来：Wind，基金业协会，邦金证券探究所，东财天天基金包括天天基金与东财证券的市占份额

　　证券营业目标，东方产业于2015年12月收购同信证券（后更名东方产业证券）获取证券营业执照，截至目前证券营业已成为东方产业的第一大收入由来，2024H1东方产业证券经纪营业净收入23.39亿元（同比-4%），投行营业净收入0.02亿元（同比-73%），资管营业收入0.09亿元（同比+130%），息金净收入9.62亿元（同比-9%），自营投资收益16.12亿元（同比+42%）。指南针于2022年7月收购网信证券（后更名麦高证券）获取券商执照，之后加大人才行列征战、优化IT体系，并正在指南针股票APP内供应麦高证券开户入口，通过赠送金融讯息办事产物和赐与客户积分回馈的体例加快开户转化。目前麦高证券众项营业稳步复兴，2024年麦高证券经纪营业净收入2.32亿元（同比+163%），息金净收入0.76亿元（同比+123%），自营投资营业收入1.41亿元（同比+77%）。

　　金融IT正在获客渠道方面平常有自筑流量池和外部买流量两种体例。同花顺、东方产业通过运营流量超大的平台（APP/股吧）自然转化为付费客户，获客本钱较低；产业趋向的明白信的软件产物和办事出卖采纳直接出卖的体例，有助于裁汰中心症结，加强客户黏性和企业计谋的迅疾调解，证券讯息办事出卖采用线上出卖形式，用户可能通过公司官方网站、公司APP等渠道正在线向公司提交进货产物的订单；指南针、九方智投控股要紧倚赖投放互联网广告获取流量，获客本钱相对较高。

　　九方智投修筑的众触点流量矩阵+智能转化中台营业模子，性子是基于金融讯息办事的全域流量价钱重估范式。通过搭筑遮盖MCN频道、互联网终端、守旧媒体的融媒体生态，造成“公域获客-私域重淀-付费转化”的漏斗模子。1）实质驱动的流量裂变机制：依托实质创制团队系统以及扩充投放系统，竣工实质分娩-用户画像-精准触达的全链途优化；2）动态闭环的客户运营系统：基于用户画像及活动数据竣工精准识别，通过智能成婚体系将用户分层导入差别化产物矩阵。该形式已造成明显周围效应，截至2024岁终，公司正在公域平台上运营的MCN账户达526个，粉丝总量约5005万人。

　　由来：九方智投，邦金证券探究所，实质方面九方智投委聘富盟（行动AVP许可证的持有人及办事供应商）正在公司的互联网终端及付费App上播放视频及音频供应技艺及办事

　　同花顺、东方产业客户群体伟大，九方智投控股要紧办事众人豪阔阶级片面投资者，指南针要紧客户群体为专业的片面投资者。同花顺机构客户品种繁众且片面投资者数目伟大。机构客户方面，公司的产物和办事已遮盖了邦内90%以上的证券公司，其它还遮盖了巨额的公募基金公司、私募基金公司、银行、保障公司、政府、科研院所、上市公司等机构客户；片面用户方面，截至2024年6月30日，同花顺金融办事网累计注册用户约62,547万人；逐日运用同花顺网上行情免费客户端的人数均匀约为1,439万人，每周灵活用户数约为1,921万人。从付用度户来看，九方智投终年付用度户周围正在7~10万区间，2024H1付用度户数目为4.0万人（此中旗舰系列付费客户1.8万人，擒龙系列付用度户数目为2.2万人），2024年金融讯息办事付费客户数目抵达18万人。

　　同花顺、东方产业月活人数大幅领先。据易观千帆统计，2024年8月同花顺、东方产业和大灵敏月活人数大幅领先于其他三方运用，均达切切级别，灵活人数周围辞别为2912.91万、1440.17万、952.34万。产业趋向软件明白信月活抵达221.85万人，指南针股票月活抵达146.04万人，九方智投软件月活正在70-80万人区间。2024年终年来看同花顺月活人数APP灵活度月均为3246.45万人、东方产业为1614.18万人，计谋接济下9月底之后行情大幅擢升，动员金融软件月活明显抬高。和券商自营APP比拟，第三方APP正在月活的流量上连结分明的领先上风，灵活用户占比高于券商自营APP。

　　出卖用度受用户流量基数巨细、营业机合、营销战略影响。九方智投控股、指南针用户基数相对较小，以是必要参加更众的营销用度举办引流。2024年九方智投控股、指南针的出卖用度辞别为10.6亿元、8.0亿元，出卖用度率辞别为46%、53%，高于客户基数较大的同花顺（出卖用度5.9亿元、出卖用度率14%）、东方产业（出卖用度3.2亿元、出卖用度率3%），而产业趋向因为要紧面向B端客户，出卖用度仅为0.1亿元，对应出卖用度率为2%。

　　金融IT很是侧重研发与科技更始，连续加大研发参加，效力擢升产物比赛力。此中同花顺、东方产业研发参加金额大幅高于其他金融IT，2024年研发用度辞别为11.9亿元、11.4亿元；九方智投控股、指南针、产业趋向体量较小，2024年研发用度辞别为3.2亿元、1.6亿元、0.9亿元。而从研发用度率来看，同花顺、产业趋向、九方智投控股、指南针目标于通过技艺更始，即通过更新迭代产物竣工流量变现，研发用度率相对较高（2024年辞别为29%、24%、14%、11%）；东方产业要紧通过执照变现，研发用度率相对较低（2024年为10%）。

　　同花顺连续合怀环球前沿AI技艺的冲破与运用，缠绕金融数据遮盖、众模态、模子陶冶、AI算力优化和智能和平等症结规模，连续优化升级问财HithinkGPT大模子，接续擢升其团体职能。同花顺旗下的AI投顾平台“i问财”创立于2008年，同时组筑了AI规模的顶尖团队，笃志于运用AI技艺矫正财经数据的提取、处置、剖释、重淀以及映现，创立至今已与麻省理工学院、斯坦福大学、清华大学、浙江大学、复旦大学、哈尔滨工业大学、南京大学等众家高校互助，同时获取众项AI规模邦际顶尖大赛的奖项。i问财对话算法团队，将众轮对话、图谱问答、全双工、众模态、机械阅读等规模前沿算法技艺转化为智能投顾、智能客服、智能营销等智能机械人产物，直接办事于同花顺的数切切用户，并赋能公司和互助伙伴的众条产物线。常识图谱团队将自然发言，图像中的深度研习技艺、本体推理技艺，因果推理技艺，以及守旧机械研习技艺集成到金融讯息分娩线，金融常识调解，金融逻辑框架自愿天生等产物中，为智能投顾供应坚实的数据支柱和逻辑支柱。探寻团队具有百万级站点的散布式抓取，整合百亿级全网文本/视频以及金融规模众年积攒数据，诈骗语义体会，情绪剖释和常识图谱技艺，正在海量讯息中开采行业/公司/人物之间合联，修筑事情图谱，整合另类数据为切切用户供应统统实时切确的一站式智能探寻办事。

　　东方产业正在AI研发规模连续冲破，自立研发的“妙思”金融大模子连续迭代升级，正在众模态衍生、金融智能体修筑等方面才具接续深化。2023年，东方产业妙思大模子成为邦内首批通过网信办立案的金融大模子。2024年1月，东方产业自立研发的“妙思”金融大模子正式开启内测，“妙思”金融大模子聚焦于重点金融场景，有序融入东方产业的产物生态，并于2024年6月推出了AI探寻、AI问答、AI研报总结、AI文档助手、AI资讯摘要、AI债券资讯、AI债券营业助手等七大场景的智能化处理计划，针对投研和营业等笔直细分营业景象举办AI提效辅助。2024年12月，东方产业颁布下一代智能金融终端——妙思投研助理，笃志于处理此刻投研流程中的“卡壳点”，为团体的投研作用和质地带来冲破性擢升，包括妙思问答、研报总结、文档翻译、聚会纪要、AI探究员、我的常识库等众种功用，同时附带金融终端软件常睹的F10根基原料、F9深度原料以及EDB宏观数据板块。依托东方产业互联网产业拘束归纳运营平台的上风，搭载“懂金融、懂用户、强数据”的金融生态基因，妙思金融大模子通过高质地的数据开采、优异的算法更始、高效的算力挪用，修筑了正在“金融常识力、金融专业性、金融讯息时效性、金融数据和平性”四大维度的行业上风，不妨为百般用户供应全新的智能投研与投资体验。

　　九方智投连续促进“科技+投研”双轮驱动战略，阐明正在专业投研实质输出及金融科技更始上的上风，拓展新营业条线，激动现有产物的更始和升级。公司加快促进数智化转型，大举兴盛人工智能+，依托“九章证券规模大模子”等AI技艺上的连续优化升级，对各运用场景深耕赋能，擢升投资者体验和黏性。截至2024岁终，公司研发部分专业职员抵达437名，占员工总数比重为17.7%。

　　1）血本商场大幅动摇危害：金融IT行业与血本商场存正在景心胸干系性，若权利商场连续调解，可以导致片面投资者危害偏好下行导致C端客户流量基数缩短及付费转化率承压，机构投资者延缓营业体系升级参加，以及产业拘束端金融产物销量下滑，或致行业面对功绩增速放缓与估值中枢下移。

　　2）血本商场羁系计谋趋苛危害：金融IT面对众维羁系压力：一方面需听从金融机构讯息体系的合规性央求，另一方面需餍足互联网平台的数据和平外率。若进入强羁系周期，可以对金融IT的兴盛形成影响。

　　3）AI+金融运用落地不足预期危害：AI大模子现实落地仍存众重寻事，若技艺成熟度、数据质地、羁系审批等症结崭露瓶颈，可以导致智能投顾、量化营业、危害预警等更始运用促进受阻，进而影响企业AI产物贸易化经过。