博通预计将公布符合或略高于市场预期的第二季度财报2025年6月6日

　　博通预计将公布符合或略高于市场预期的第二季度财报2025年6月6日智通财经APP获悉，摩根大通公告研报外现，正在人工智能(AI)产物需求繁荣、非AI半导体营业趋稳以及VMware营业赓续发力的联合用意下，博通估计将揭橥切合或略高于市集预期的第二季度财报，并对第三季度事迹给出乐观指引。该行支持对博通的“增持”评级，方向价为250美元。

　　摩根大通外现，博通的AI合联收入需求保留强劲，成为事迹伸长的厉重驱动力。谷歌(GOOGL.US)TPU v6 3nm ASIC芯片已起源量产爬坡，估计将为博通2025财年结余时光及2026财年带来明显收入奉献。摩根大通预测，该芯片项目性命周期内收入将抢先150亿美元，成为环球最强定制XPU AI加快器。

　　正在AI收集规模，博通的Tomahawk 5/Jericho 3 AI产物需求赓续繁荣，下一代3nm工艺的Tomahawk 6芯片估计于2025年下半年起源量产。归纳来看，受益于谷歌TPU解决器的赓续放量、Meta(META.US)/字节跳动等其他ASIC项目标胀动以及AI收集产物的平稳需求，博通2025财年AI营业收入希望抵达190亿至200亿美元，同比伸长约60%。

　　非AI半导体营业方面，跟着行业周期性趋向刷新，无线规模希望达成收入伸长，企业级、任事器/存储、宽带等板块需求趋于平稳。软件根源步骤营业中，威睿依据宏大的软件续约才力(向高均匀售价的VCF全栈办理计划转换和升级)，与大型企业客户的协作赓续深化，营业势头保留强劲。

　　摩根大通估计，博通第二季度营收、红利和自正在现金流(FCF)将切合或略高于市集预期，订单情状保留平稳。基于第二季度较高的营收基数，估计第三季度营收环比伸长5%-7%，抵达161亿美元支配，高于市集集体预期，此中AI营业收入希望冲破50亿美元。

　　总的来说，依据正在AI根源步骤规模的领先身分(环球第二大AI半导体供应商、第一大定制芯片AI ASIC供应商及云/AI收集换取/道由芯片供应商)，以及众元化的终端市集组织和行业领先的毛利率、运营利润率和自正在现金流畅润率，摩根大通将博通视为其半导体笼盖规模的首选。