更多详情请参阅「法规」-伦敦金行情走势图

　　更多详情请参阅「法规」-伦敦金行情走势图本概要旨正在供应本文献所载数据的概览。因为本节属概要，故并无载列恐怕有要紧影响的所罕有据。正在决议投资于[编辑]前，务请阅读整份文献。任何投资均涉及危急。相合投资于[编辑]的个别特定危急载于本文献「危急身分」。正在决议投资于[编辑]前，务请细阅此节。

　　咱们是中邦最大的租车公司，为客户供应统统的租车效劳，包含短租、长租和融资租赁。遵照罗兰贝格的数据，咱们正在车队周围、收入、收集笼盖及品牌出名度等方面是市集的绝对头领者。

　　截至二零一四年三月三十一日，咱们的总车队周围为55,403辆。遵照罗兰贝格的材料，截至二零一三年十仲春三十一日，咱们正在中邦全数租车公司中具有周围最大的短租车队和周围最大的长租车队。咱们的总车队周围大于咱们后面的九大汽车租赁公司的车队周围总和，是第二大汽车租赁公司车队周围的4倍以上。

　　截至二零一四年三月三十一日，咱们正在中邦除西藏外全数省份的69个重要都会具有751个直营租车效劳网点。遵照罗兰贝格的材料，截至二零一三年十仲春三十一日，咱们直营租车效劳网点的数目是最大竞赛敌手的3倍支配。动作添补，截至二零一四年三月三十一日，咱们正在152个周围较小的都会繁荣了191个加盟效劳网点。

　　咱们为客户供应优质的租车体验，包含众样化的车型挑选、优秀的车况、便捷的租车手续，以及正在全数咱们运营的都会供应7×24小时的效劳。咱们的总客户量从截至二零逐一年十仲春三十一日的约450,000延长到截至二零一四年三月三十一日的约1,790,000，延长了4倍支配。

　　遵照罗兰贝格的材料，咱们的品牌，「 神州租车」或「China Auto Rental」，是中邦出名度最高和最受信任的租车品牌。遵照百度指数和Google趋向（两大合节词搜求通行度指数），咱们的品牌正在中邦汽车租赁公司中的搜求量最大。二零一三年，咱们正在百度及Google上的总搜求量都辞别是咱们最亲昵的竞赛品牌的约3倍。咱们健壮的品牌能够令咱们溢价订价，并会低落咱们获取客户的本钱。

　　做为一个身手导向型公司，咱们一经筑成了一个高效、牢靠及扩展性强的音信身手平台。咱们的音信身手平台集结了咱们筹办照料的全数方面，包含业务、收益、客户、车队及财政照料。通过这个音信身手平台，咱们收罗了豪爽的业务数据和客户数据，咱们能够通过理会这些数据来进步运营作用，并晋升客户体验。特别是，咱们的音信身手平台驱动着咱们进步且操作便捷的网站及手机客户端，二零一三年，来自咱们网站和手机客户端的订单占短租总订单的比例到达约63.8%。来自手机客户端的订单占总订单的百分比由截至二零一三年三月三十一日止三个月的6.4%延长到截至二零一四年三月三十一日止三个月的24.4%。

　　往绩记载期内，咱们正在进步筹办作用的同时赢得大幅延长。咱们的车队周围由二零逐一年十仲春三十一日的25,845辆增至二零一四年三月三十一日的55,403辆。咱们的收益按81.6%的复合年延长率由二零逐一年的邦民币819.2百万元增至二零一三年的邦民币2,702.7百万元，并由截至二零一三年三月三十一日止三个月的邦民币573.4百万元弥补至截至二零一四年三月三十一日止三个月的邦民币788.2百万元，延长了37.5%。咱们于二零逐一年录得蚀本邦民币151.2百万元，而二零一三年的蚀本则为邦民币223.4百万元。咱们的溢利由截至二零一三年三月三十一日止三个月的邦民币17.0百万元增至截至二零一四年三月三十一日止三个月的邦民币98.1百万元。咱们的经调治（蚀本）／溢利净额（即剔除以股份为根底的酬金、与公司重组相合的汇兑收益或蚀本、与停运车队相干本钱及[编辑]及重组相干开支后的溢利或蚀本）由二零逐一年的蚀本邦民币145.1百万元增至二零一三年的溢利邦民币143.4百万元，而咱们的经调治溢利净额由截至二零一三年三月三十一日止三个月的邦民币40.0百万元增至截至二零一四年三月三十一日止三个月的邦民币163.4百万元。咱们的经调治EBITDA（即剔除以股份为根底的酬金、与企业重组相干的外汇收益或蚀本、与停运车队相干的本钱以及[编辑]及重组相干开支后的溢利或开支蚀本（扣除所得税、财政收入／本钱净额、折旧、摊销及减值前）由二零逐一年的邦民币265.5百万元增至二零一三年的邦民币1,061.4百万元，而咱们的经调治EBITDA由截至二零一三年三月三十一日止三个月的邦民币257.7百万元增至截至二零一四年三月三十一日止三个月的邦民币400.7百万元。更众材料请参阅本文献第181页「财政材料－非邦际财政陈述标准计量」。

　　咱们的租车营业供应短租、长租及融资租赁效劳。咱们正在中邦重要笃志于短期自驾汽车租赁市集。别的，咱们供应众种增值效劳，如不测事变保障、GPS导航体系、7天×24小时道道拯济、车辆交付及单程租赁。咱们亦供应「企业云」汽车租赁处置计划，相合计划涵盖咱们的全数产物及效劳，以协助机构客户优化其汽车行使照料。于二零逐一年、二零一二年、二零一三年及截至二零一四年三月三十一日止三个月，咱们租车营业的收益辞别约占咱们总收益的94.7%、96.9%、81.7%及85.6%。

　　于咱们的二手租赁车辆到达其持有限期时，咱们将会向终端用户、经销商及特许加盟商出售咱们的二手车辆，咱们重要车型的通常持有期约为30个月，而其他车型的通常持有期约为36个月。咱们通过三个渠道出售二手车，即咱们自有招标及拍卖体系、第三方拍卖公司及其他线下出卖。于二零逐一年、二零一二年、二零一三年及截至二零一四年三月三十一日止三个月，咱们二手车出卖收益辞别约占咱们总收益的5.3%、3.1%、18.3%及14.4%。

　　咱们于二零一三年十仲春起先特许加盟陈设。咱们仅首肯特许加盟商于咱们未设立直营效劳点的小都会筹办。咱们向特许加盟商收取前期特许费、佣金及若干其他杂费。来自特许加盟陈设的收益组成咱们房钱收入的一小个别，且咱们预期其将于不远的异日成为咱们房钱收入的一大个别。更大批据请参阅本文献第94页「营业－咱们的特许加盟陈设」。

　　中邦的汽车租赁市集可分为短租、长租及融资租赁市集。鉴于正在中邦租车公司供应90天以下的代驾车辆租赁属违法，咱们仅供应自驾短租。遵照罗兰贝格的材料，中邦的短期自驾租赁市集是朋分的，预期其将由二零一三年尾约邦民币60亿元增至二零一八年尾约邦民币180亿元，复合年延长率达27%重要来自片面及机构客户日益弥补的歇闲及商务旅逛需求，以及持有驾照但并不具有汽车的驾驶职员的通常用车需求所鼓动。遵照罗兰贝格的材料，持照驾驶职员人数与私家车数目之间的差异不停并预期将赓续扩张。遵照罗兰贝格的材料，于二零一三年，按中邦的短期自驾租赁收益筹算，咱们短期自驾租赁的市集份额为31.2%，而咱们最直接的竞赛敌手一嗨租车及至尊的市集份额则辞别为8.1%及1.9%。动作绝对的市集头领者，咱们处于可操纵中邦汽车租赁市集的明显延长时机的有利位子。更大批据请参阅本文献第69页「行业概览」。

　　咱们具有重大、迟缓延长且忠实的客户群，包含片面及机构客户。咱们的片面客户总人数由截至二零逐一年十仲春三十一日的约447,000名弥补约四倍至截至二零一四年三月三十一日的约1,776,000名。咱们的机构客户数目由截至二零逐一年十仲春三十一日约3,500增至截至二零一四年三月三十一日约12,000。咱们回首客的业务量占咱们租赁业务总量的比例已由二零逐一年的56.6%增至二零一三年的68.0%，默示客户忠实度一向巩固及客户参加度一向进步。于二零逐一年、二零一二年及二零一三年各年及截至二零一四年三月三十一日止三个月，咱们的任何客户概无占咱们总收益胜过5%。于同期，咱们的五大客户合共辞别占咱们总收益的4.3%、3.3%、5.5%及2.7%。相合咱们客户的更众材料，请参阅本文献第90页的「营业－咱们的客户」。

　　咱们向汽车创制商及其授权经销商购置车辆。咱们通常直接与汽车创制商磋商咱们的采购条目及订立框架和议，然后汽车创制商将指示咱们遵照相合框架和议与其授权经销商下达一面采购订单。看待咱们的音信身手需求、保障需求及维修及调养需求，咱们亦动用第三方供货商。于截至二零逐一年、二零一二年及二零一三年十仲春三十一日止年度及截至二零一四年三月三十一日止三个月，咱们的前五大供货商正在采购额方面合共辞别占咱们总采购额约53.6%、45.6%、55.2%及38.4%，咱们的简单最大供货商正在采购额方面辞别占咱们总采购额约17.8%、14.5%、14.6%及12.1%。相合咱们供货商的更众材料，请参阅本文献第97页的「营业－咱们的供货商」。

　　咱们的对象是安稳咱们正在中邦汽车租赁市集的领先位子并晋升咱们的营运作用。为达致此对象，咱们拟：

　　咱们的营业营运及此次[编辑]涉及若干危急，个中个别危急并非咱们所能局限且恐怕影响尊驾投资咱们的决议及／或尊驾投资的价格。该等危急身分载列于本文献第26页起的「危急身分」。尊驾正在决议投资[编辑]前，应细阅该节统共实质。咱们所面临的个别重要危急包含：

　　·咱们于二零逐一年、二零一二年及二零一三年不停蚀本筹办，仅近期于截至二零一四年三月三十一日止三个月达成节余且咱们日后未必会保护节余；

　　咱们的营业须要豪爽本钱为添补及扩张车队供应融资。未能照料咱们的滚动性及现金流量或日后无法赢得特殊融资恐怕对咱们的营业、经买卖绩及财政情形酿成巨大倒霉影响；

　　咱们的营业极其依赖咱们的声誉及品牌的市集出名度，且任何倒霉传播或对咱们品牌的其他损害或未能连结及晋升品牌出名度恐怕会对咱们的营业、财政情形及经买卖绩发作巨大倒霉影响；及

　　(1) 均匀逐日短租车队乃按肯定光阴咱们运营中短租车辆的总天数除以该光阴总天数筹算。筹算均匀逐日短租车队时，「运营中的短租车辆」指咱们统共的短租车队，包含因维修或调养而权且不行供客户行使的车辆以及运送途中的车辆，惟不包含因客户违反交通正派导致未能通过两年一次的强制年检而暂停出租的车辆。

　　(2) 均匀日房钱按肯定光阴咱们的短租收益除以该光阴车队出租天数筹算。车队出租天数乃肯定光阴咱们短租车队的全数车辆的总出租天数。

　　(3) 车队使用率按咱们短租车辆的总出租天数除以咱们短租车辆运营的总天数。筹算车队使用率时，「运营中的短租车辆」指咱们统共的短租车队，包含因维修或调养而权且不行供应给客户行使的车辆以及运送途中的车辆，惟不包含因客户违反交通正派导致未能通过一年两次的强制检验而暂停出租的车辆。

　　(4) 单车日均收益指每辆短租车辆均匀逐日房钱收益，乃按肯定光阴均匀逐日房钱乘以统一光阴的车队使用率筹算。

　　下外载列本集团的统一财政数据概要。咱们已自本文献附录一载列的司帐师陈述的经审核统一财政材料摘录截至二零逐一年、二零一二年及二零一三年十仲春三十一日及截至该等日期止年度以及截至二零一四年三月三十一日及截至该日期止三个月的统一财政数据。咱们已自本文献附录一载列的司帐师陈述载列的咱们的经核阅统一财政报外摘录截至二零一三年三月三十一日及截至该日期止三个月的统一财政数据。

　　(1) 咱们将经调治纯利／（蚀本）界定为剔除以股份为根底的酬金、与企业重组相干的外汇收益或蚀本、与停运车队相干的本钱以及[编辑]及重组相干开支后的溢利或蚀本。合于咱们经调治纯利／（蚀本）的进一步详情及对账，请参阅本文献第181页「财政材料－非邦际财政陈述标准计量」。

　　(2) 咱们将经调治EBITDA界定为剔除以股份为根底的酬金、与企业重组相干的外汇收益或蚀本、与停运车队相干的本钱及[编辑]及重组相干开支后的溢利或蚀本（扣除所得税、财政收入／本钱净额、折旧、摊销及减值前）。合于咱们经调治EBITDA的进一步详情及对账，请参阅本文献第181页「财政材料－非邦际财政陈述标准计量」。

　　(2) 净债务资产比率乃以各财政光阴告终时净债务占总资产的百分比筹算。净债务乃以咱们的计息银行及其他借债总额以及应付联思控股款子（扣除现金及现金等价物）筹算。

　　(3) 净债务／经调治EBITDA乃以净债务除以经调治EBITDA筹算。二零一四年三月三十一日的数字乃行使截至二零一四年三月三十一日的净债务除以近十二个月的经调治EBITDA筹算，而近十二个月的经调治EBITDA则按二零一四年前三个月的经调治EBITDA加二零一三年整年的经调治EBITDA减二零一三年前三个月的经调治EBITDA筹算。

　　(4) 经调治EBITDA／利钱开支总额比率乃由咱们的经调治EBITDA除以融资本钱得出。

　　(6) 纯利率乃以咱们于特定光阴的纯利／（蚀本）除以同期的租赁收益筹算。

　　(7) 经调治纯利率按咱们于特定光阴的经调治纯利除以同期的租赁收益筹算。

　　(8) EBITDA利润率乃以咱们于特定光阴的除利钱、税项、折旧及摊销前节余除以同期的租赁收益筹算。

　　(9) 经调治EBITDA利润率乃以咱们于特定光阴的经调治EBITDA除以同期的租赁收益筹算。

　　咱们于二零逐一年、二零一二年及二零一三年十仲春三十一日以及二零一四年三月三十一日辞别录得滚动欠债净额邦民币1,750.1百万元、邦民币3,250.0百万元、邦民币2,725.7百万元及邦民币2,921.4百万元。

　　因企业重组应付神州租车控股的免息股东贷款，截至二零一二年及二零一三年十仲春三十一日以及截至二零一四年三月三十一日辞别为邦民币806.0百万元、邦民币1,597.6百万元及邦民币1,778.9百万元；于二零一四年四月，神州租车控股已宽免全数相合款子，故咱们不再有任何应付神州租车控股的未了偿款子；

　　将咱们截至二零逐一年、二零一二年及二零一三年十仲春三十一日以及二零一四年三月三十一日辞别为邦民币594.1百万元、邦民币82.0百万元、邦民币849.7百万元及邦民币1,328.3百万元的长久银行贷款及其他借债分类为须按央浼了偿的滚动欠债；然而，咱们并无收到任何敦促了偿任何款子的任何本质央浼；及动用短期借债重要用作购买车辆（分类为非滚动资产）。于截至二零逐一年、二零一二年及二零一三年十仲春三十一日止年度，咱们辞别录得筹办举动所用现金流量净额约邦民币1,485.3百万元、邦民币924.0百万元及邦民币590.3百万元，重要因为于同期购买车辆的金额辞别为数邦民币1,774.9百万元、邦民币1,764.5百万元及邦民币1,889.0百万元所致。进一步详情，请参阅本文献第204页「财政数据－滚动资金及本钱开头」。于截至二零一四年三月三十一日止三个月，咱们录得筹办举动所得现金净额约邦民币129.4百万元。

　　酌量到咱们可动用的财政资源（包含现有的现金及现金等价物、筹办所得现金流、银行融资以及[编辑]猜度所得款子净额），咱们的董事以为且联席保荐人一概应许咱们有足够营运资金应付目前及本文献日期起计起码12个月的营运需求。

　　于二零一三年，因为咱们的车队周围于二零逐一年大幅弥补，咱们大个别车辆须实行两年一次的强制年检。咱们的车辆因为客户违章驾驶而自身担当了交通违章刑罚。咱们无法让咱们的客户于检验日期前就大个别车辆缴清交通违章罚款，这会导致相合车辆不行通过两年一次的强制年检及被禁止上道或受治理。以是，每月均匀7,624台车辆暂停租赁营业，并于二零一三年因停运车队发作邦民币298.5百万元的总本钱。每月均匀停运车队周围乃以咱们于某一光阴的月末停运车队总数除以该光阴的月份数目筹算。

　　于二零一三年下半年，预期会有豪爽车辆须到期实行两年一次强制年检，咱们加鼎力度（包含分拨更众员工及资源以协和客户）抵销咱们车辆的扣分记载。以是，截至二零一四年三月三十一日止三个月咱们的停运车队周围淘汰至2,928辆，截至二零一四年三月三十一日止三个月就此发作邦民币31.3百万元的本钱。

　　于二零一四年蒲月，中邦公安部及邦度质料监视考验检疫总局就改良汽车考验战略的一系列厘革方法发出团结知照。个中一项厘革方法规章，自二零一四年玄月一日起，于二零一零年玄月一日或之后获取立案执照的个人车辆于立案后首六年将获宽免考验。于末了本质可行日期，咱们大个别租赁车辆于二零一零年玄月一日或之后获取立案执照。别的，中邦汽车租赁行业的商会中邦道道运输协会（「中邦道道运输协会」）不停与中邦政府踊跃争论修订合用规则，而中邦政府正起头以宽免汽车租赁公司的车辆因客户违反交通正派而被扣分。相合按期强制年检及停运车队相干危急的更大批据，请参阅本文献第193页「财政材料－非邦际财政陈述标准计量－停运车队相合本钱」、本文献第109页「规则－与汽车租赁营业筹办者相干的规则－合于违反道道交通执法规则的刑罚的规则」及本文献第29页「危急身分－客户违反交通正派恐怕会令咱们若干车辆停运」。

　　咱们的经调治纯利（蚀本）净额计及咱们因客户违章驾驶而使车辆未能通过两年一次强制年检而停运所发作的本钱。停运车队相干本钱包含累计折旧及其按比例分占的直接筹办开支、行政开支及财政本钱的总额。然而，正在筹算停运车队相干本钱时，咱们假定停运车队并无发作收益（倘停运车队可用于租赁时）。

　　[编辑]前重组告终后，咱们的控股股东将持有约36.8%已发行股份。紧随[编辑]告终后，咱们的控股股东将持有近30.0%已发行股份（假设逾额配股权不获行使且不计及因[编辑]前购股权获行使而将予发行的任何股份）。联思控股于咱们的控股股东的若干有限联合人中持有权利。咱们的控股股东由通常联合人Grand UnionManagementLimited局限。联思控股于Grand UnionManagementLimited持有20%的非控股权利。

　　咱们的控股股东的营业与咱们的营业之间并无竞赛。董事确信本集团也许独立于咱们的控股股东及其干系人而独立经买卖务。详情请参阅本文献第148页肇端的「与咱们的控股股东的合联」一节。

　　咱们有两轮[编辑]前投资。咱们动用[编辑]前投资所得款子功课务扩充、营运资金及其他企业用处。

　　首轮[编辑]前投资由Warburg Pincus,LLC的联属公司Amber Gem实行。于二零一二年，Amber Gem收购神州租车控股86,094,268股A系列优先股，总价钱200百万美元。紧随[编辑]告终后，Amber Gem将持有约18.8%已发行股份（假设逾额配股权不获行使且不计及因[编辑]前购股权获行使而将予发行的任何股份）。

　　第二轮[编辑]前投资由Hertz实行。于二零一三年蒲月一日，赫兹控股向众名现有股东收购合计34,437,707股神州租车控股寻常股，总现金价钱100百万美元。同日，神州租车控股向赫兹控股发行100百万美元可换股单子以庖代Hertz向神州租车控股以现金付款100百万美元以及36百万美元可换股单子以相易于Hertz已让与隶属公司的统共股权。于二零一四年四月二十四日，赫兹控股进一步透过转换可换股单子收购36,589,746股神州租车控股股份。紧随[编辑]告终后，赫兹控股将持有约16.9%已发行股份（假设Hertz认购费为[编辑]）[编辑]为[编辑]港元（即[编辑]指定鸿沟的下限）及逾额配股权不获行使且不计及因[编辑]前购股权获行使而将予发行的任何股份）。

　　详情请参阅本文献第128页起的「史乘、重组及公司架构－[编辑]投资」一节。

　　于二零一四年[ ]，本公司选用[编辑]前购股权谋略，据此，76,340,115份购股权授予若干高级照料层及雇员。截至末了本质可行日期，概无遵照[编辑]前购股权谋略授出的购股权已获任何承授人行使。

　　假设遵照[编辑]前购股权谋略授出的全数购股权获行使，咱们股东于紧随[编辑]后的持股将被摊薄约3.2%（假设逾额配股权不获行使）。

　　紧随[编辑]前重组后，赫兹控股将持有本公司约19.0%的股份（并无计及因行使[编辑]前购股权谋略而发行的股份）。遵照股东和议，赫兹控股已向咱们注明，其拟按[编辑]就[编辑]认购特殊股份数目，认购总额最高为[编辑]或相合连结其于本公司权利百分比与紧接[编辑]前统一水准所需的较少金额。赫兹控股以是认购的任何股份将依照于[编辑]下向其他投资者实行通常[编辑]的一致条目实行认购。紧随[编辑]后，赫兹控股将持有本公司约16.9%的股份（假设Hertz认购费为[编辑]、[编辑]为[编辑]港元（即[编辑]指定鸿沟的下限），且并无计及因逾额配股权及[编辑]前购股权获行使而将发行的股份）。

　　遵照上市正派附录6第5(2)段，咱们已向联交所申请，而联交所已应许赫兹控股的倡导认购。

　　咱们的董事会便是否于任何年度宣派任何股息及（倘决议宣派股息）派息金额具有绝对酌情权。本公司或其任何隶属公司自其注册创制以还并无付出或宣派任何股息。咱们将视乎财政情形及现行经济情况，赓续从头评估咱们的股息战略。然而，派付股息将由董事会依照咱们的节余、现金流量、财政情形、本钱需求、法定资金储存需求及董事以为相干的任何其他条款酌情决议。派付股息亦可受执法局限及咱们于日后恐怕订立的融资和议所规限。

　　[编辑]包含：(i)正在香港实行[编辑][编辑]股股份（可予调治）；及(ii)遵照第144A条或美邦证券法的其他合用立案规章宽免正在美邦境内及遵照S规例正在美邦境外实行[编辑][编辑]股股份（可予调治及视乎逾额配股权行使与否而定）。下外载列若干发售相干数据，假定：(a)[编辑]一经告终及[编辑]股股份已发行；及(b)逾额配股权尚未行使。

　　(2) 未经审核备考经调治统一每股股份有形资产净值乃遵照紧接[编辑]告终后估计已发行的[编辑]股股份筹算。

　　截至二零一四年三月三十一日，咱们就[编辑]发作开支约邦民币[编辑]百万元，个中邦民币[编辑]百万元已本钱化，而咱们预期于[编辑]告终前发作开支邦民币[编辑]百万元，个中约邦民币[编辑]百万元预期将于咱们的统一收益外扣除而约邦民币[编辑]百万元预期将动作递延开支予以本钱化及遵照相干司帐准绳于上市后于权利扣除。咱们预期该等开支将不会对咱们于二零一四年的经买卖绩酿成巨大影响。

　　假设[编辑]为每股股份[编辑]港元（即指定[编辑]鸿沟每股股份[编辑]港元及每股股份[编辑]港元的中位数），及于逾额配股权行使前，咱们猜度正在扣除[编辑]相合包销佣金及其他猜度开支后咱们自[编辑]收取的所得款子净额将约为[编辑]百万港元。咱们拟将[编辑]的所得款子净额用作下列用处及金额载于下文，惟须遵照咱们一向变更的营业需求及市况的变更而定：

　　·所得款子净额中约70%，或[编辑]百万港元将用于采购特殊车队，以增援咱们的延长战略。假设按每辆车的基准的财政架构约30至40%的股本及60至70%的债务，咱们将也许采购约45,000至60,000辆车；

　　·所得款子净额中约20%，或[编辑]百万港元将用于了偿若干银行贷款的尚未了偿款子，包含于邦投信赖的邦民币[编辑]百万元、于中邦邮政积蓄的邦民币[编辑]百万元（用于购置车辆）及于中诚信赖的邦民币100百万元的贷款融资，到期日辞别为二零一五年三月、二零一五年四月及二零一五年三月，而利率辞别为9.0%、6.1%及6.8%。请参阅本文献第216页「财政数据－债务」；

　　·所得款子净额中余下10%，或[编辑]百万港元将用作咱们的营运资金及其他通常公司用处。

　　倘[编辑]所得款子净额亏空以餍足上述资金需求，咱们将使用咱们内部发作的资金或其他资金开头供应特殊融资。倘[编辑]所得款子净额胜过上述本钱需求，咱们拟将赢余所得款子按比例用作特殊车队采购、营运资金以及其他通常用处。

　　董事确认，自二零一四年三月三十一日以还，咱们的营业、经买卖绩及财政情形并无巨大变更。

　　于二零一四年蒲月，中邦公安部及邦度质料监视考验检疫总局就改良汽车考验战略的一系列厘革方法发出团结知照。个中一项厘革方法规章，自二零一四年玄月一日起，于二零一零年玄月一日或之后获取立案执照的个人车辆于立案后首六年将获宽免考验。

　　咱们是中邦最大的租车公司，为客户供应统统的租车效劳，包含短租、长租和融资租赁效劳。遵照罗兰贝格的数据，咱们正在车队周围、收入、收集笼盖及品牌出名度等方面是市集的绝对头领者。

　　截至二零一四年三月三十一日，咱们的总车队周围到达55,403辆。遵照罗兰贝格的材料，截至二零一三年十仲春三十一日，咱们正在中邦全数租车公司中具有周围最大的短租车队和周围最大的长租车队。咱们的总车队周围大于咱们后面的九大汽车租赁公司的车队周围总和，是第二大汽车租赁公司车队周围的4倍以上。

　　咱们竭力于供应愉悦及牢靠的租车效劳。截至二零一四年三月三十一日，咱们正在中邦除西藏外全数省份的69个重要都会具有751个直营租车效劳网点。遵照罗兰贝格的材料，截至二零一三年十仲春三十一日，咱们直营租车效劳网点的数目是最直接竞赛敌手的3倍支配。动作添补，咱们正在152个周围较小的都会，繁荣了191个加盟效劳网点。咱们的效劳网点正在战略上作出布置以笼盖重要交通要道（如机场及火车站、要紧旅逛目标地、重要商务区域以及住所区）。咱们为客户供应了优质的租车体验，包含众样化的车型挑选、优秀的车况、便捷的租车手续，以及正在全数咱们运营的都会供应了7X24小时的效劳。咱们的总客户数目从截至二零逐一年十仲春三十一日的约450,000延长到截至二零一四年三月三十一日的约1,790,000，延长了约4倍。

　　遵照罗兰贝格的材料，咱们的品牌，「神州租车」或「China Auto Rental」，是中邦出名度最高和最受信任的租车品牌。遵照百度指数和Google趋向（两大合节词搜求通行度指数），咱们的品牌正在中邦汽车租赁公司中的搜求量最大。二零一三年，咱们正在百度及Google上的总搜求量都辞别是咱们最亲昵的竞赛品牌的约3倍。自工业和音信化部于二零一二年颁发中邦品牌力指数以还，咱们的品牌络续两年被认定为中邦消费者心中出名度最高的租车品牌。咱们健壮的品牌能够令咱们的产物发作溢价，并会低落咱们获取客户的本钱。

　　做为一个身手导向型公司，咱们一经筑成了一个高效、牢靠及扩展性强的音信身手平台。咱们的音信身手平台集结了咱们筹办照料的全数方面，包含业务、收益、客户、车队及财政照料。通过这个音信平台，咱们收罗了豪爽的业务数据和客户数据，通过理会这些数据，能够助助咱们进步运营作用，并进步客户体验。咱们的音信平台驱动着咱们进步且操作便捷的网站及手机客户端，二零一三年，来自咱们网站和手机客户端的订单占总订单的比例到达约63.8%。咱们的手机客户端与身手平台充裕团结，也许处罚从预订到付款的所有业务历程。依赖咱们的定位效劳特性，咱们的手机客户端能让客户抵达近来的效劳网点并享福内置GPS导航效劳。来自手机客户端的订单占咱们总订单的百分比由截至二零一三年三月三十一日止三个月的约6.4%增至二零一四年三月三十一日止三个月的约24.4%。

　　咱们重要笃志于中邦短租市集，该市集较为疏散，估计复合年延长率为27%，由二零一三年尾约邦民币60亿元增至二零一八年尾的约邦民币180亿元，重要受片面及机构客户商务歇闲荡日益增加及无车持牌司机的寻常用车须要所鼓动。遵照罗兰贝格的材料，按中邦的片面自驾短租收益计，咱们的市集份额于二零一三年为31.2%，而咱们最亲昵的竞赛敌手为8.1%。动作市集的绝对头领者，咱们正在迅疾延长的中邦短租市集中攻克先机。

　　往绩记载期内，咱们正在进步筹办作用的同时赢得大幅延长。咱们的所有车队周围由二零逐一年十仲春三十一日的25,845辆增至二零一四年三月三十一日的55,403辆。咱们的收益按81.6%的复合年延长率延长，由二零逐一年的邦民币819.2百万元增至二零一三年的邦民币2,702.7百万元，并由截至二零一三年三月三十一日止三个月的邦民币573.4百万元弥补37.5%至二零一四年三月三十一日止三个月的邦民币788.2百万元。咱们于二零逐一年录得蚀本为邦民币151.2百万元，而二零一三年录得蚀本为邦民币223.4百万元，而咱们的溢利由截至二零一三年三月三十一日止三个月的邦民币17百万元增至截至二零一四年三月三十一日止三个月的邦民币98.1百万元。咱们的经调治（蚀本）/溢利净额（即不包含以股份为根底的薪酬、与企业重组相合的外汇收益或蚀本、停运车队相干本钱以及[编辑]及重组相干开支的溢利或蚀本）由二零逐一年蚀本邦民币145.1百万元增至二零一三年的溢利邦民币143.4百万元，经调治溢利净额则由截至二零一三年三月三十一日止三个月的邦民币40.0百万元增至截至二零一四年三月三十一日止三个月的邦民币163.4百万元。咱们的经调治EBITDA（即扣除所得税、财政收入/本钱凈额、折旧、摊薄及减值前的溢利或蚀本，不包含以股份为根底的薪酬、与企业重组相合的外汇收益或蚀本、停运车队相干本钱以及[编辑]及重组相干开支）由二零逐一年的邦民币265.5百万元增至二零一三年的邦民币1,061.4百万元，而咱们的经调治EBITDA由截至二零一三年三月三十一日止三个月的邦民币257.7百万元增至二零一四年三月三十一日止三个月的邦民币400.7百万元。相合更大批据，请参阅「财政材料－非邦际财政陈述标准计量」。

　　动作中邦高度疏散的汽车租赁市集的前驱，咱们已设立并一向安稳咱们的市集领先位子。遵照罗兰贝格的数据，咱们正在车队周围、收入、收集笼盖及品牌出名度等方面是市集的绝对头领者。遵照罗兰贝格的材料，截至二零一三年十仲春三十一日，咱们的总车队周围到达53,022辆，大于咱们后面的九大汽车租赁公司的车队周围总和，是中邦第二大汽车租赁公司车队周围的4倍以上。遵照罗兰贝格的材料，截至二零一三年十仲春三十一日，按中邦的片面自驾短租收入筹算，咱们的市集份额为31.2%，而咱们最亲昵的竞赛敌手的市集份额则为8.1%。

　　本钱上风。咱们因本身周围而享福浩大的采购及营运本钱上风。咱们确信，咱们自二零逐一年起已成为中邦最大的乘用车采购商之一。咱们也许使用咱们的购置力从汽车供货商获取大幅扣头。咱们亦已与营业伙伴（包含保障公司及调养效劳供货商）订立互助陈设，以低落其他采购本钱。别的，周围经济效益让咱们也许通过低落均匀固定本钱及开支（如营销及闲居开支）达成明显的营运作用。

　　执照上风。对发出新执照的囚禁局限对汽车租赁公司的车队扩展酿成硬性局限。中邦众个大都会（包含北京、上海、广州、天津、杭州及贵阳）已就公告新车牌、让与旧车牌及非本地车牌车辆进入市区施加局限。遵照罗兰贝格的材料，个别其他大都会预期正在近期奉行似乎局限。更众详情请参阅「规则」。该等限创制成很大水平上难以赢得执照，阻滞中邦汽车租赁市集的现有及新参加者扩展车队。动作周围重大的先行者，咱们一经采购了豪爽的车辆，从而赢得足够执照，有助于咱们正在奉行执照局限及预期奉行似乎局限的都会中赢得延长。比方，截至二零一四年三月三十一日，咱们正在北京及广州辞别具有约13,000及8,000张执照。

　　资金上风。汽车租赁营业须要豪爽资金。咱们的周围及市集领先位子为咱们供应接触众元化信贷开头（包含重要贸易银行、融资租赁公司及汽车创制商）的怪异途径。咱们以包蕴股本及债务融资的众元化平衡本钱架构为咱们的延长供应资金。

　　咱们确信，该等竞赛上风组成一种良性轮回，并会接连安稳咱们的市集领先位子。咱们透过供应优质客户体验竖立高承认度及信任度的品牌。 咱们透过以下各项向客户供应愉悦及牢靠的租车体验：

　　广大的收集笼盖鸿沟。截至二零一四年三月三十一日，咱们正在中邦除西藏外全数省份的69个重要都会具有751个直营租车效劳网点。动作添补，咱们正在152个小都会，繁荣了191个加盟效劳网点。咱们的效劳网点纠集正在机场、火车站及其他交通要道、商务区域、住所区及旅逛目标地或相近。咱们的客户正在一个效劳网点提车，可正在任何其他效劳网点璧还。

　　优秀的车况。咱们确信，咱们具有中邦重要汽车租赁公司当中最年青的租赁车队。截至二零一四年三月三十一日，咱们车队的逾60%的行使时候亏空18个月。咱们郑重对全数汽车实行检验及调养，以确保其安好牢靠。

　　最广大的汽车挑选。咱们重大的车队具有包含私家轿车、运动型众用处汽车以及众用处汽车逾100个中邦通行车型，可餍足咱们客户的众种需求。截至二零一四年三月三十一日，咱们十大车型占车队的约70%，而咱们亦以较高代价供应特殊车型餍足中邦驾驶者对体验分歧汽车的需求。

　　无攻击租赁历程。客户可透过咱们的手机行使、网站、呼唤中央及门市商店预订。短租取车仅需身份证、驾驶证及信用卡材料。看待回首客而言，因为咱们的体系自愿填写咱们记载的全数所需数据，取车及还车历程进一步简化。咱们的手机行使亦透过供应预先立案、搬动付款及账户照料效劳进一步助助咱们精简租赁流程。

　　7天×24小时客户效劳。咱们正在全数机场效劳网点以及咱们筹办所正在的每个都会供应7天×24小时效劳。咱们的呼唤中央及正在微博及微信等重要社交媒体平台上的门店7天×24小时运转，可呼应客户扣问、处罚投诉并供应会员效劳。咱们向客户供应7天×24小时道道拯济效劳。

　　咱们竭力供应最佳的租赁体验，换来的回报是重大、厚道及迅疾延长的客户群。咱们的总客户数目从截至二零逐一年十仲春三十一日的约450,000延长到截至二零一四年三月三十一日的约1,790,000，延长了约4倍。老客户的业务占总业务的百分比由二零逐一年的56.6%增至二零一二年的59.8%，并增至二零一三年的68.0%。

　　咱们的品牌已成为中邦出名度最高和最受信任的租车品牌。遵照百度指数和Google趋向（两大合节词搜求通行度指数），咱们的品牌正在中邦汽车租赁公司中的搜求量最大。二零一三年，咱们正在百度及Google上的总搜求量都辞别是咱们正在中邦最亲昵的竞赛品牌的约3倍。遵照百度指数，截至二零一四年三月三十一日，咱们亦正在中邦每个省份具有最高的搜求量。自工业和音信化部于二零一二年颁发中邦品牌力指数以还，咱们的品牌络续两年被认定为中邦客户心中出名度最高的租车品牌。咱们的健壮品牌令咱们可供应优惠的代价，低落客户的购买本钱。高效、牢靠及扩展性强的音信身手平台能让咱们改良营运作用并晋升客户体验。

　　动作一个身手导向型公司，咱们一经筑成了一个高效、牢靠及扩展性强的音信身手平台。咱们确信，咱们早期着重于繁荣身手使咱们具有健壮的竞赛上风。咱们的身手平台使咱们得以正在一向晋升客户体验的同时改良营运作用。

　　咱们的音信身手平台集结了咱们筹办照料的全数方面，包含业务、收益、客户、车队及财政照料。咱们的身手平台使咱们也许：

　　对过往数据实行供需理会，预测异日需求，供应动态订价、车队安排以及长久战略决议等合节数据；

　　遵照市集需求、存货水准、租期、场所、预订时候、竞赛敌手代价及对象利润率奉行动态订价，以弥补收益，并遵照估计客户需求优化车队安排；

　　记载及理会客户的数据以更好地知道其租赁民俗及更有用地向其扩张咱们的促销举动；

　　追踪及理会每台车辆的里程、租赁次数、保障索偿及调养记载等重要数据，使咱们更有用地照料开支及异日的车辆收购；及

　　按门店、分公司、区域、产物类型、本钱类型或时段来监控及理会咱们的财政发挥，以使咱们的照料层正在拟定预算、本钱局限、雇用、车辆收购及门店开设时作出更众知情决议。

　　咱们已竖立行业领先的网站及手机行使次序，其均与咱们的身手平台齐全融和，并也许处罚从预订到付款的所有业务历程。依赖定位效劳特性，咱们的手机行使次序能让客户找到近来的效劳网点并享福内置GPS导航效劳。别的，客户也许正在其搬动筑设前进行预先立案及付款。截至二零一四年三月三十一日止三个月，来自咱们网站及手机客户端的订单合共占咱们总订单约63.6%。特别是，来自手机客户端的订单占咱们订单总量的百分比由截至二零一三年三月三十一日止三个月的约6.4%迟缓增至截至二零一四年三月三十一日止三个月的24.4%。

　　咱们力争确保身手平台的牢靠性及安好性。咱们保相合键营运筑设的备用装配并通常将咱们的筹办数据备份，以确保寻常运营。咱们亦奉行厉峻及进步的保安方法，通常监控及增强咱们身手平台的安好。

　　咱们的身手平台扩展性强，为咱们于过往数年内的迟缓扩展供应增援。咱们确信，咱们的身手平台能扩展至可容纳最众达500,000台租赁车辆运转。咱们拟赓续改良身手平台。咱们众元化的营业组合令咱们也许正在照料市集动摇的同时操纵延长机缘。

　　咱们具有由短租、长租及融资租赁构成的平衡产物组合。遵照罗兰贝格的材料，咱们是中邦唯逐一家正在短租及长租周围具有市集领先位子的汽车租赁公司。遵照罗兰贝格的材料，截至二零一三年十仲春三十一日，咱们正在中邦具有最大的短租车队及最大的长租车队。二零一三年，咱们约77.7%的总租赁收益来自短租，约21.3%来自长租及融资租赁。

　　咱们已繁荣众元化的客户群，包含片面、中小型企业、跨邦公司、大型邦有企业以及政府机构。截至二零一四年三月三十一日，咱们的客户总数包含约1,776,000名片面客户及约12,000名机构客户。咱们以为咱们的劳动日租赁重要为贸易用处，而咱们的安歇日租赁重要为歇闲用处。二零一三年，咱们猜度全数短租业务的约56%为商务用处，约44%为歇闲用处。

　　咱们正在中邦全数省份（西藏除外）具有效劳网点，正在寰宇具有广大收集。二零一三年，咱们约43%的总收益来自北京、上海、广州及深圳，其余57%来自咱们其他都会的直营收集。别的，咱们的广大收集亦以特许加盟商正在较小都会营运的效劳网点作添补。遵照罗兰贝格的材料，截至二零一三年十仲春三十一日，咱们正在中邦按人丁计的十大都会中具有的效劳网点数目最众。

　　咱们众元化的营业组合明显进步咱们操纵种种延长时机的本事。该组合弥补了咱们的收益开头，并淘汰咱们对任何特定产物供应或区域的依赖。别的，其亦正在咱们的营业单元中竖立筹办协同效应，并正在客户群之间创作交叉出卖的时机。别的，咱们的众元化营业组合亦能让咱们正在本地市集踊跃竞赛。 咱们具有经历充分的照料团队以及健壮的股东增援。

　　咱们确信，正在中邦汽车租赁营业中取胜须要浓厚的行业专业学问、广大的当地技能以及健壮的实施本事。咱们的照料层团队已堆集对中邦消费者、汽车及身手方面的充分学问。咱们的开创人、主席兼行政总裁陆正耀先生正在音信身手行业具有逾10年经历，而且于汽车相合营业方面另有10年经历。正在陆先生的头领下，咱们照料层团队大个别高级成员已共事逾10年且咱们照料层团队的充分经历极大地有助咱们体系性知道。

　　二零一三年蒲月，环球汽车租赁行业头领者赫兹成为咱们的战略伙伴及投资者。咱们得胜整合赫兹的中邦营业并成为赫兹正在中邦的独家营业伙伴。别的，咱们已与赫兹订立品牌团结和议并张开境外里两边客户推介互助。咱们确信，赫兹也许为咱们带来行业学问、身手及营业繁荣等方面的名贵增援。咱们的战略

　　咱们的对象是正在改良营运作用的同时增强咱们正在中邦汽车租赁市集的领先位子。为达致此对象，咱们拟：进步车队使用率及营运作用

　　动作咱们延长战略的一个别，过往几年，咱们设定的对象车队使用率约为60%，反应咱们就竖立周围及赢得执照的车队扩展与财政资源之间的郑重均衡。因为咱们正在车队周围、收益、收集笼盖面、品牌出名度及执照储存方面的坚固市集领先位子，咱们无意将战略重心渐渐转向进步车队使用率。别的，咱们拟透过身手使用赓续改良咱们的筹办作用，包含高级数据理会及巩固行使搬动身手。 强盛租赁车队并扩张收集笼盖鸿沟

　　咱们重大的车队及广大的收集笼盖鸿沟是咱们相看待竞赛敌手的明显周围上风的重要构成个别。咱们谋略遵照市集需求及客户需求的身手协助理会进一步扩张租赁车队并优化车队构成。咱们亦无意通过弥补效劳网点订正咱们的寰宇收集，以进步正在现有都会的渗入率。别的，咱们透过特许筹办陈设不停扩展至新的较小都会，这有助于餍足客户对更广大收集中优质汽车租赁效劳的需求，弥补咱们正在中邦的品牌承认度及有利于异日扩展。

　　透过进一步精简租赁流程、增设更众的效劳网点、供应新车型及缩短汽车持有光阴，咱们拟赓续为客户供应更大的容易及价格。咱们亦谋略使用身手（从搬动效劳到巨量数据理会）订正咱们全数方面的效劳。别的，咱们拟透过以众个渠道踊跃搜求客户反应进一步订正咱们的客户效劳。咱们确信，咱们一向发愤进步客户体验将有助于促进咱们的客户忠实度、巩固咱们的品牌及进一步弥补咱们的品牌价格。

　　咱们拟透过一向立异产物应对中邦新兴汽车租赁市集中一向变更的客户需求。比方，咱们已推出并将赓续订正咱们的「企业云」处置计划，为机构客户供应具本钱效益的汽车行使。咱们确信，咱们正在中邦汽车租赁行业的精确领先位子为咱们正在拓展价格链时供应浩大上风。咱们谋略进一步繁荣咱们的融资租赁及二手车出卖营业。咱们亦拟挑选性扩展至周边营业周围，即车队照料及拼车，而正在此方面咱们可使用行业专业学问及贸易资源。