期货知识铁矿石盘面空头增仓

　　期货知识铁矿石盘面空头增仓依照中邦金属矿业经济切磋院（五矿家产金融切磋院）金志峰院长创立的“至简往还”价值实战外面，期货商场和现货商场具有各自差异根本面，期货价值发作的原点正在期货盘面。本栏目聚焦期货商场本身根本面，中心明白期货商场资金博弈的背后力气与重要影响成分，通逾期权商场研判商场心情和预期转化。

　　10月中下旬，铁矿石盘面空头资金增仓下砸价值，时候TOP20期货公司合座呈净空头态势；恒久铁矿石价值重要正在550-950元/吨区间运转，短期则轰动于760-820元/吨，处于恒久区间中部偏高地点；而今商场炒态度险可控，充塞的现货库存与合理仓单范畴可应对交割及价值摇动；商场心情中性偏乐观，期权隐含摇动率处史籍中低水准，预期11月到12月价值重要正在700-900元/吨区间运转。

　　铁矿石盘面由众头资金撤离转为空头资金增仓下砸价值。7月18日以还，铁矿石盘面众头连接减仓导致价值轰动下跌。9月初，铁矿石盘面众头资金增仓拉升价值；但9月中旬，铁矿石盘面众空慎重博弈，价值窄幅摇动；9月末，铁矿石盘面众头减仓导致价值小幅下跌。10月初，铁矿石盘面众头先减仓后增仓鼓动价值小幅反弹，但合座拉涨乏力；10月中旬，铁矿石盘面空头增仓，价值小幅下跌。

　　9月至10月中旬，TOP20期货公司合座映现净空头态势个中9月时候净空头持仓呈连接扩张态势，延续至9月16日，净空头持仓量到达36032手，为当月绝对值峰值，较上月同期空头敞口扩展31724手。以来空头敞口虽有所缩减，但邦内主力持仓仍延续偏空方式。

　　商场炒态度险可控。截至10月中旬，铁矿石期货盘面合座持仓量为90.5万手（9050万吨），但大商所指定交割堆栈可交割仓单14万吨，口岸库存1.4亿吨，大中型钢厂均匀库存可用天数20天。充塞的现货库存与合理的仓单范畴，足以应对期货商场的交割需乞降价值摇动，商场炒态度险可控。

　　商场心情中性偏乐观，期权商场预期11月到12月铁矿石价值重要正在700-900元/吨区间运转。铁矿石期权隐含摇动率VIX指数正在9月至10月中旬时候最大值达24.67%，最小值为20.38%。而今隐含摇动率VIX指数处于史籍中低水准，期权费也处于低位。从铁矿石期权最大持仓量所内行权价来看，I2601看跌期权最大持仓量所内行权价为700元/吨，看涨期权最大持仓量所内行权价为900元/吨，商场预期11月到12月铁矿石价值重要正在700-900元/吨区间运转。与此同时，铁矿石期权持仓量PCR截至10月20日为1.139，反应出商场心情中性偏乐观。

　　铁矿石价值处正在恒久区间中部偏高地点。铁矿石期货价值恒久重要正在550-950元/吨区间运转。9月至10月中旬铁矿石商场合座映现轰动运转态势，价值正在740-830元/吨区间摇动。

　　图4：铁矿石价值恒久正在550-950元/吨区间运转，短期价值映现轰动运转态势

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