在美国国内的原油现货市场上2025年7月13日

　　在美国国内的原油现货市场上2025年7月13日4月21日，商场理会师Sheela Tobben撰文称，2020年4月20日将被石油商场载入史乘，这一天美邦原油基准价钱将初度跌破零，然后赓续下跌。WTI的5月份期货合约价钱大幅下跌至每桶-37.63美元，这是空前绝后的大幅震荡。至于这一令人瞠目结舌的情状，正在很大水平上可归结为石油期货操作形式的一个尽头缺陷。但这也揭示了疫情和价钱战进攻下，石油商场面对的一个基础到底：跟着永远的供过于求压垮了环球的原油储罐、管道和超等油轮，举动环球最首要的大宗商品，石油正敏捷遗失整个价格。500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/>

　　500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/Sheela Tobben通过七个题目声明了负油价形成的来由，全体如下：

　　对极少出产商来说，从悠长来看，这能够比封闭出产或寻找一个地方积储地下冒出来的石油供应更省钱。很众人顾虑，封闭油井能够会很久性地损害油井，使它们正在另日变得无利可图。再有极少交往员，他们购置石油期货合约，举动押注油价走势的一种形式，但他们无心交割原油。他们能够会被价钱大幅下跌套牢，面对是寻找存储空间依然亏蚀出售的选取。石油供过于求的状况无间加剧，导致蕴藏空间变得稀缺，本钱也越来越高。是以，良众情面愿用钱卖石油。

　　无论是疫情依然价钱战，都市撼动能源商场。跟着疫情早先正在环球延伸，早先蚕食石油需求。正在意大利等邦显示封闭会对经济酿成何种损害之际，环球最大的石油出产邦沙特和俄罗斯升级了价钱战。一项曾限定产量的订定翻脸，两邦全部掀开水龙头，向商场投放创记载数目的原油，于是石油商场面对供应过剩的状况。

　　没错，OPEC、俄罗斯、美邦和G20配合拟定了新的减产订定。但该订定提出总体减产约10%，被外明是太少、太迟了。正在美邦商场的极少寂静角落，如怀俄明州，油价最初显现了负伸长，由于那里的存储选取很少。然后，合键石油公司早先对一小批精选的原油实行负价。4月20日，环球最大的能源商场——芝加哥商品交往所(CME)旗下的纽约商品交往所(NYMEX)价钱大幅跌破零。

　　最低的价钱显现正在期货交往中。期货交往是指买朴直在规则的时分以规则的价钱锁定一笔交往的合同。期货是石油用户对冲价钱震荡的器械，也是谋利的本事。这些合约的刻日是固定的，不思平仓或交割的交往员一般会正在合约到期前不久将合约展期至另日一个月。5月份交割的合约于4月21日到期，这给那些合约即将到期的交往员带来了最大的压力。对他们来说，以很低的负价钱出售石油比经受实质的石油要好，由于没有人需求石油，并且可供存放石油的地方越来越少。

　　欧洲正在伦敦的基准布伦特原油期货4月20日大幅下跌，但仍高于每桶25美元。正在美邦邦内的原油现货商场上，WTI的Midland、Mars Blend、轻质和重质道易斯安那低硫原油等等第的交往显现了负价。极少美邦石油出产商被油价下跌吓坏了，早先以固订价钱供应原油，这是自2014-15年油价暴跌今后的初度。WTI的6月份交割的期货合约正在4月20日以每桶20美元的价钱易手，越日价钱进一步下跌，这突显出这场暴跌正在众大水平上是由商场的大界限供应过剩酿成的，而不光仅是手艺上的偶合。环球最大的交往机构之一默示，无间收紧的存储容量限定意味着，6月合约也能够转为负价。

　　自供应过剩早先显现，石油价钱早先下跌今后，仓储举措的存储空间就正在无间节减。俄克拉何马州库欣的原油库存自2月底今后增添了48%，至近5500万桶。库欣是美邦西德克萨斯中质油合约的合键积储中央和交割点。据美邦能源谍报署的数据，截至9月30日，该中央的事务存储容量为7600万桶。石油行业平素正在积聚船舶上的石油供应，同时也正在商讨其它创造性的选取，比方用铁道罐车积储石油。特朗普政府顾虑石油停业能够形成的连锁反映，正正在商讨一项仍处于初期阶段的倡议，即向钻探商支拨用度，让他们姑且保存地下石油。

　　从寰宇畛域来看，过去一年汽油均匀价钱每加仑降落了1美元以上，降至1.81美元。自2月下旬今后，汽油价钱每天都不才跌。再过几周，期货价钱的下跌才会正在加油站反应出来。因为税收是价钱的一一面，于是价钱只可降到这么低的秤谌。

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