天然气库存持续下降，上海能源期货交易所

　　天然气库存持续下降，上海能源期货交易所史书振动率量度的是过去特准时代内相关于均匀价值的逐日价值转折环境，这一目标通过量化价值偏离均匀秤谌的幅度，来洞察商场的不确定性。供应、需求以及库存的转折都邑反应正在价值转移和振动率上。

　　本年上半年，举动美邦自然气闭节基准的亨利港（Henry Hub）近月期货日价值的史书均匀振动率呈降落趋向，季度振动率从2024年第四时度81%高点降至2025年年中的69%。这一降落标记着回归到更为类型的季候性形式，而且反应出跟着存储库存回升至靠拢此前五年均匀秤谌，商场宁静性有所巩固。自2022年此后，自然气商场始末了一系列极度环境，席卷特地高和特地低的库存秤谌，这些环境导致了价值振动率升高。比拟之下，迩来几个季度产生了更适应季候性次序的价值转移，这注脚正在创记载的储气注入量以及更为平衡的库存处境下，自然气商场动态已趋于宁静。

　　正在2025年第一季度末，美邦脉土48州的自然气存储量比五年均匀秤谌低4%。因为1月的极地涡旋导致自然气消费量增众，2025年1月24日当周产生了有记载此后第四大的单周储气提取量。洪量的提取使得30天史书振动率正在本年2月3日升至102%，这是自2023年3月8日此后30天史书振动率的最高值。以后，自然气库存络续降落，到2025年3月7日当周，降至1.698万亿立方英尺的低点。

　　跟着每周注度量的增众，2025年第二季度前30天的振动率有所懈弛。从4月下旬到6月，储气库的净注度量尤为强劲，正在4月25日当周初度高出每周1000亿立方英尺，而且贯串七周每周净注度量一共高出1000亿立方英尺，这是自2014年此后络续功夫最长的一次。自然气库存从3月14日当周着手增众，到2025年第二季度末，库存比此前五年（2020年至2024年）的均匀秤谌赶过6%（1730亿立方英尺）。库存的增众以及储气注入的速率缓解了人们对供应可得回性的挂念，价值振动率也随之降落。以是正在三季度，如没有极度气候及地缘冲突等黑天鹅事变的驱动，自然气价值很难有较大涨幅，或将平定震撼。