金瑞期货研究所贵金属研究员吴梓杰表示原油主力
金瑞期货研究所贵金属研究员吴梓杰表示原油主力10月17日,伦敦金现货代价高位波动,正在冲破4380美元/盎司新高后连忙跳水。与此同时,黄金总市值已冲破30万亿美元。A股墟市黄金股逆势上涨,西部黄金等走强。
跟着金银代价连接上涨以及摇动率快速放大,各业务所选用了闭系危害提示法子。从中长久来看,机构以为正在环球经济不确定性和地缘局面危害升温的靠山下,黄金行动防御性资产的吸引力连接巩固。不外,机构也指点道,今朝黄金墟市持仓量处于史书高位,需警觉得益回吐危害。
Wind数据显示,截至17日18时33分,伦敦金现货代价涨0.18%,报4334.48美元/盎司;COMEX黄金期货代价涨1.12%,报4352.9美元/盎司。Companies Market Cap网站数据显示,黄金目前的总市值已冲破了30万亿美元。正在金价的强势发动之下,A股墟市众只黄金股逆势上涨。截至17日收盘,萃华珠宝涨逾4%,西部黄金、晓程科技涨逾3%,中金黄金涨逾2%。
10月以后,伦敦金现货代价正在站上4000美元/盎司后连接上行,累计涨幅近13%。金瑞期货研讨所贵金属研讨员吴梓杰吐露,本轮贵金属代价上涨重要因为以下几个成分:起初是活动性宽松预期。美联储9月依期降息,且从点阵图和联储官员后续后相来看,年内或尚有1-2次降息。战略利率回落有助于促使美债实质利率下行,利好金银的估值。
其次是抗贬值业务发酵。美邦主权债务连接走高,加之近期美联储独立性题目,使得墟市忧虑异日美邦赤字题目将连续恶化,美元将会进一步贬值,促使投资者填补修设贵金属。
终末是避险情感发酵,目前美邦政府闭门,中美经贸冲突升级,加之美邦地方中小银行信贷危害等题目,填补了墟市的不确定性,进一步放大贵金属的避险属性。
跟着金银代价连接上涨以及摇动率快速放大,各业务所选用了闭系危害提示法子。10月16日,上海黄金业务所揭橥闭照,近期影响墟市担心祥的成分较众,邦际贵金属代价摇动热烈,提示投资者做好危害提防职责,合理局限仓位,理性投资。统一天,上期所揭橥闭照,近期邦际现象繁杂众变,贵金属墟市摇动较大,请各相闭单元选用相应法子,提示投资者做好危害提防职责,理性投资,协同保卫墟市稳定运转。
10月17日,上期所揭橥闭照发外,自2025年10月21日(礼拜二)收盘结算时起,黄金和白银期货业务包管金比例和涨跌停板幅度调节如下:黄金、白银期货合约的涨跌停板幅度调节为14%,套仍旧仓业务包管金比例调节为15%,日常持仓业务包管金比例调节为16%。如遇《上海期货业务所危害局限处理步骤》第十三条规则情形,则正在上述业务包管金比例、涨跌停板幅度本原上调节。
吴梓杰以为,正在金银摇动率位于史书高位确当下,上期所的设施也许有用低落金银业务的杠杆,低落代价摇动带来的危害,避免过分投契以及过分杠杆带来的仓位危害,促使墟市的稳定有序运转。
金价冲破4000美元/盎司后,波动上行势头仍正在延续。预测异日金价中长久走势,摩根士丹利预测金价将正在2026年下半年抵达4500美元/盎司。高盛将2026年12月的金价预测从4300美元/盎司上调至4900美元/盎司。
高盛以为,央行购金以及黄金ETF的资金流入将连接支柱金价上涨。起初,央行购金估计正在2025年、2026年折柳维护正在每月80吨、70吨的均匀程度,新兴墟市央行或连续正在贮备中构造性填补黄金修设,这将为金价功勋约19个百分点的涨幅。其次,美联储料正在2026年中期降息100个基点,或发动西方投资机构对黄金ETF持仓量的回升,为黄金涨幅功勋约5个百分点。终末,投契性持仓日常略微拖累金价涨幅约1个百分点。高盛吐露,上调后的金价预测举座上仍方向上涨,这重要因为私营部分的众元化修设也许进一步推高对黄金ETF的持仓量。
但值得谨慎的是,黄金墟市仍存潜正在危害成分。摩根士丹利剖判称,美邦商品期货业务委员会(CFTC)申诉的净众头持仓量已贴近史书高点,仅隔绝记载程度48000手,而黄金ETF持仓量也仅隔绝峰值100吨。黄金行动无收益资产,其投资代价重要仰仗代价连接上涨来支柱。一朝代价上升势头显示窒碍,也许会激发大界限扔售,加倍是正在其他资产种别连续浮现精良的靠山下。

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