期货基础知识电子版而沪深300股指期货某合约价格为3980点

　　期货基础知识电子版而沪深300股指期货某合约价格为3980点本文合键先容股指期货贴水是什么?股指期货贴水何如获利?股指期货贴水，简便来说即是股指期货合约的代价低于对应的现货指数代价。比如，现在沪深300指数为4000点，而沪深300股指期货某合约代价为3980点，此光阴货比现货低20点，即处于“贴水”状况。

　　基差 = 现货代价 - 期货代价。贴水时，基差为正（现货 期货）；升水时，基差为负（期货 现货）。

　　市集情感消沉：若投资者预期改日市集下跌，期货行动“改日代价”的预期，不妨提前反应下跌预期，导致期货代价低于现货。

　　持有本钱为负：外面上，期货代价 = 现货代价 + 持有本钱（如资金利钱、分红等）。但实际中，若指数因素股有分红，持有现货可得到分红，而期货众头无此收益，因而期货代价需“扣除”分红个人，导致贴水。

　　供需失衡：期货市集中，若空头（卖方）气力远强于众头（买方），期货代价会被压低，酿成贴水。

　　当贴水幅度（基差）足够大时，可通过“做众期货 + 做空现货”等候基差缩小得益。

　　逻辑：跟着期货到期日邻近，其代价会向现货“收敛”（到期时，期货与现货代价必需类似）。若现在期货明显低于现货，买入省钱的期货、卖出贵的现货，到期平仓即可赚取基差缩小的收益。

　　操作：做众1手期货（价钱3900×300=117万，保障金约15%），同时做空等值的沪深300ETF（需融券，有本钱）。

　　现货空头损失：(4100-4000)×100=1万（因现货上涨需高价买回）；

　　枢纽：贴水幅度需笼罩买卖本钱（融券费、手续费、资金利钱等），不然套利无利可图。

　　股指期货有分别到期月份的合约（如当月、下月、季月）。分别合约的贴水幅度不妨分别，可通过“买低卖高”或“买高卖低”套利。

　　操作：做众近月合约（贴水更小，不妨先修复），同时做空远月合约（贴水更大，修复更慢）。

　　若市集处于贴水状况且预期改日现货上涨，做众期货不妨更划算——期货自己“省钱”，若现货上涨，期货涨幅不妨更大（需修复贴水）。

　　若改日现货涨至4200点，期货不妨涨至4200点（修复贴水），涨幅300点；而现货涨幅200点。此时做众期货，比直接买现货众赚100点（贴水修复个人）。

　　机构持有股票时，常用期货对冲（做空期货）。若期货处于贴水状况，对冲时的“基差危害”更低——期货下跌幅度不妨小于现货，削减对冲亏损。

　　基差不妨不收敛：如分红导致的贴水，需平分红终止后才修复，年华不妨很长，资金有本钱。

　　买卖本钱吃掉利润：融券费、手续费、滑点等，若贴水幅度小，不妨笼罩不了本钱。

　　市集情感逆转：若贴水因市集过分消沉，但后续情感更差，贴水不妨伸张，导致套利损失。

　　小结：以上即是股指期货贴水是什么?股指期货贴水何如获利?生气对股指期货投资者有助助，明了更众期货常识实质。