猪粮比快速跌至5︰1附近2025年10月28日

　　猪粮比快速跌至5︰1附近2025年10月28日始末前期的陆续下跌后，生猪期货市集周一迎来强劲反弹。截至昨日收盘，生猪期货主力合约报收12155元/吨，涨幅达2.88%。领会人士以为，此次生猪期价反弹苛重源于市集超跌后的心情修复与短期现货代价的企稳预期，但行业根本面压力如故明显，后市期价上涨空间或受限。

　　看待周一世猪期货代价的上涨，邦泰君安期货高级领会师吴昊以为，中枢正在于前期生猪期价跌幅过深，导致各合约代价处于相对低位。正在众空持仓均处于高位的后台下，市集摇动率被放大。现货市集显露企稳迹象，动员了期货市集的看涨心情。

　　他进一步领会，邦庆假期后生猪现货代价大幅下挫，低价有用刺激了终端消费与瓜分入库需求。凭据联系机构统计，样本企业日屠宰量较节后的低点已回升12%。同时，肥猪与标猪的价差陆续走扩。伴跟着气温低重，市集对肥猪的需求扩张，加之月底集团企业恐怕缩减出栏量，联合鞭策了二次育肥的主动性，从而提振了短期市集预期。

　　正派中期期货农产物探究员宋从志也持犹如观念。他吐露，周一世猪现货代价开始止跌，期货市集正在空头平仓回补的鞭策下减仓反弹。

　　据宋从志先容，10月以还，生猪现货代价跌幅扩展，一面地域已跌破11元/公斤，对期货代价造成陆续压制。行业满堂主动降重，如今世猪体重自高位波动回落，猪粮比火速跌至5︰1左近。三季度养殖利润环比走弱后，大猪出栏主动性扩张，压栏危险正正在开释。近期仔猪代价回落至180元/头以下，自繁自养显露进一步蚀本。

　　瞻望后市，宋从志吐露，邦庆假期后农产物板块缺乏有用利众，饲料养殖资产链现货代价以跌为主。如今世猪期货远月合约代价对现货代价、近月合约代价均显露升水，近端现货压力偏大，使得月间支柱近弱远强式样。因为供应端缺乏利众，生猪期货和现货代价支柱探底状况。发起生意者留神观察为主，主力合约LH2601参考支柱位正在11000~11400元/吨，参考压力位正在12000~12500元/吨区间，激进生意者中期可正在12800元/吨以下逢低买入2607合约，期权持有备兑看涨战略组合，即持有期货众头，同时卖出深度虚值看涨期权。

　　吴昊吐露，如今世猪现货代价仍未到本轮周期底部。凭据官方能繁及仔猪数据推演，三季度末，世界生猪存栏量为43680万头，同比扩张986万头，增进2.3%，环比扩张1233万头，增进2.9%，四时度处于增产周期兑现阶段。联系机构的数据显示，10月16日周度出栏体重数据为124.67公斤，环比扩张0.17%，印证二次育肥进场主动，市集再度转为累库节律。“固然12月之后存正在时节性需求扩张预期，但增产周期与去库周期共振，估计四时度现货代价满堂承压，主力合约LH2601盘面升水现货幅度较大，且给出较高期现正套利润，期价陆续上涨的动力缺乏。”

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