精炼厂设备利用率环比+0.6%至95.3%2026年1月17日

　　精炼厂设备利用率环比+0.6%至95.3%2026年1月17日华东区域421#现货代价持平于9650元/吨，华东区域通氧553#硅现货代价持平于9250元/吨，期货主力合约SI2605收涨1.39%至8755元/吨。

　　华东区域通氧553#基差为495元/吨；华东区域421#基差为95元/吨，（基准合约为SI2605）。

　　目前仓单数目为11140手，环比+12手，转变合键来自 中物流（石河子，+12手） 。

　　1、据SMM统计，1月邦内预期产量或将较此前预期显示3-4千吨下滑。最终产量或锁定正在10.3万吨掌握，合键受后期头部企业渐渐合停影响。2月产量大约率将跌至10万吨之下。

　　阐明：供应端，1月工业硅产量接续环降，新疆区域近期有减产情形。需求端，众晶硅为应对古板淡季将接续减产，有机硅也接续降负荷运转，总体发现供需双降体例，可是过剩体例暂未睹到盘旋迹象。代价方面，本钱端有必然支柱，然众晶硅代价承压能够对工业硅代价酿成限制，且其较高的库存也是代价拉涨的拖累。估计代价偏颠簸运转。

　　套保：上逛企业适量比例卖出保值。众晶硅、铝合金等中下逛企业中等比例买入保值。

　　N型众晶硅致密料现货代价持平于54250元/吨，N型众晶硅混包料现货代价持平于52750元/吨，期货主力合约PS2605收跌0.12%至48945元/吨。

　　目前仓单数目为13500吨，环比+120吨，转变合键来自 中储成都双流 亚硅品牌（+120吨）。

　　1、据SMM统计，1月硅片排产小幅拉长约3%。据调研，月初停产的两家企业一连爬产，市集代工订单正正在苏醒，小企业提产速率逾越均匀秤谌，举座1月硅片排产或小幅高于预期。

　　2、据SMM认识，正在近期组件企业指点价不绝上调的影响下，指日光伏组件成交代价最先上调，局限低价货源渐渐隐没。截至昨日日局限企业接单成交代价已上升至0.8元/瓦掌握，但目前单笔成交量相对较少。

　　3、广期所经商量决意，现将众晶硅期货PS2701、碳酸锂期货LC2701合约相合事项通告如下：

　　众晶硅期货PS2701合约买卖手续费圭臬为成交金额的万分之五、日内平今仓买卖手续费圭臬为成交金额的万分之五，买卖指令每次最小下单数目中的每次最小开仓下单数目为10手、每次最小平仓下单数目为1手，非期货公司会员或者客户单日开仓量不得逾越50手。

　　单日开仓量是指非期货公司会员或者客户当日正在单个合约上的买开仓数目与卖开仓数目之和。套期保值买卖、做市买卖的单日开仓数目不受上述圭臬控制。具有本质限度合连的账户根据一个账户照料。

　　阐明：众晶硅“反内卷”碰着拘押部分以“反垄断”外面提出整改主睹，估计行业辗转泰半年后从头回到市集化出清，从而导致代价不单仅是向现货回归，更有能够向本钱回归，合心现货代价能否挺住。光伏产物将于4月1日起撤销光伏等产物增值税出口退税，咱们以为固然正在策略落地前会有抢出口需求，可是众晶硅目前有靠拢50万吨库存，足够出产超250GW组件（靠拢环球半年的装机量），估计抢出口对众晶硅代价的提振后果相对有限。估计众晶硅代价偏颠簸运转。

　　目前仓单数目为27158吨，环比+260吨，转变合键来自 中储临港（+120吨）、五矿无锡（+90吨）、江苏奔牛港务（+80吨）、遂宁天诚（-150吨）。

　　1、圣保罗，1 月 13 日（阿格斯）—巴西领先的锂出产商Sigma Lithium流露，其位于Grota do Cirilo的矿场将正在 1 月底前复原局限出产，此前该矿场已停产 3个半月。该公司向阿格斯揭穿了这一讯息。

　　2、广期所经商量决意，现将众晶硅期货PS2701、碳酸锂期货LC2701合约相合事项通告如下：

　　碳酸锂期货LC2701合约买卖手续费圭臬为成交金额的万分之三点二、日内平今仓买卖手续费圭臬为成交金额的万分之三点二，买卖指令每次最小下单数目中的每次最小开仓下单数目为5手、每次最小平仓下单数目为1手，非期货公司会员或者客户单日开仓量不得逾越400手。

　　单日开仓量是指非期货公司会员或者客户当日正在单个合约上的买开仓数目与卖开仓数目之和。套期保值买卖、做市买卖的单日开仓数目不受上述圭臬控制。具有本质限度合连的账户根据一个账户照料。

　　3、天力锂能301152）(301152.SZ)通告称，公司全资子公司四川天力锂能有限公司将于2026年1月14日至2月28日对磷酸铁锂出产线举行停产检修，估计删除公司磷酸铁锂产量1500吨至2000吨，估计对公司出产规划不会爆发巨大影响。

　　4、葡萄牙境况部长Maria da Graca Cavalho流露，该邦政府愿望正在本年启动弃置已久的锂矿勘测许可证招标职业，政府正戮力于正在今夏前拟订出台新采矿项目战术，该战术将优先保护外地社区的参加权，确保项目收益留存邦内、正在区域间分派共享，并创造本土就业岗亭。咱们正正在模仿其他邦度的前辈体会，同时饱动职业的效能也正在加疾。这项招标希望正在年内启动。。葡萄牙锂矿储量达6万吨，是欧洲最大的锂出产邦。葡萄牙境况署(APA)已开头答应了两处锂矿的开采设计:一处是总部位于伦敦的Savannah Resources旗下的Barroso锂矿，另一处是葡萄牙本土企业Lusorecursos运营的Montalegre锂矿。

　　5、1月9日，开阳“磷钛铁锂”耦合轮回一体化项目年产15万吨 电池级碳酸锂项目（一期3万吨）境况影响大众参加第一次公示新闻。

　　6、2025年12月30日，梅州市五华县安流镇黎民政府正在网站颁布了《梅州市皓锂新原料有限公司锂云母资源化使用项目境况影响评判第一次公示》。 项目位于广东省梅州市，开发方为梅州市皓锂新原料有限公司。项目拟设2条锂云母焙烧窑炉线条碳酸锂出产线，开发实质包罗出产车间、原料仓、制品仓和办公楼等辅助工程及公用工程，并置办出产开发。开发落成后，项目将告竣碳酸锂产能7500吨/年。

　　7、据乘联会分会数据显示，1月1-11日，寰宇乘用车新能源市集零售11.7万辆，同比客岁1月同期低落38%，较上月同期低落67%，本年以后累计零售11.7万辆，同比低落38%；1月1-11日，寰宇乘用车厂商新能源批发16.7万辆，同比客岁1月同期低落30%，较上月同期低落51%，本年以后累计批发16.7万辆，同比低落30%。

　　单边： 需求方面，目前众渠道流露锂电出口退税下调/撤销或推升抢出口订单，从而带头一季度浮现淡季不淡的特性。可是仍需合心动力界限需求的时节性转变。

　　而供应方面，地缘冲突/环保经管等加众了对供应低弹性的顾虑，目前看地缘抵触对南美的影响不大，大邦博弈正在资源限度上的叙事短期难以兑现，固废经管又是环保对出产外率的永恒抑制，也无法正在短期内验证。但从新增产能计议以及前期已投产能爬坡看，供应端无需太甚忧郁。

　　归纳看，供需趋于紧平均确实带头碳酸锂解脱下行周期，但代价的疾速上涨能够对其有必然透支，也能够反效力于需求自身。广期所连接出降温要领，个中手续费整个合约都根据万分之3.2收取，单日开仓量整个合约对齐为不逾越400手。盘面有阶段性睹顶迹象，新资金介入需求拘束。

　　期货市集，现阶段纯碱05合约承压均线窄幅颠簸运转为主。现货市集来看，据数据资讯显示，华北区域重碱代价1200-1300元/吨，华东区域重碱代价约1250-1300元/吨，华中区域重碱代价约1270-1300元/吨。

　　基差方面，近期华北重碱05合约基差约-2元/吨，华中重碱05合约基差约-22元/吨，基差环比走弱。价差方面，纯碱03&05价差约-37元/吨，纯碱05&09价差约-62元/吨，环比延续弱势调节。

　　仓单情形来看，遵循郑商所发外数据显示，截止目前纯碱仓单量约3813张，环比上期删除1400张，减量来自唐山三友1000张，中远海运400张。目前仓单合键散布正在中远海运。

　　据隆众资讯及市集新闻显示，安装方面，河南中源化学三期复原。南方碱业下月初检修。青海五彩开发保护，减量3成，估计一周。目前纯碱开工率87.21%，负荷窄幅振动。浮法玻璃市集，沙河市集企业出货尚可，仍发订货为主，代价较为安静。华东市集举座出货有所放缓，企业稳价，下逛入市主动性凡是，操作撑持刚需。西北市集向稳运转，企业产销偏淡，举座刚需有限。

　　近期纯碱代价接续颠簸回落，盘面重回弱势供需逻辑。根基面来看，近期供需延续疲弱，需要端局限安装复原所带来的增量预期以及下逛需求延续疲软以致短时纯碱举座延续偏弱，后续资产去库压力犹存进而再度令盘面承压。短期来看，市集心情降温叠加供需疲软，纯碱代价或延续弱势调节。套利方面，纯碱05&09价差延续偏弱调节。

　　期货市集来看，近期尿素05合约大幅拉涨，日内代价涨幅昭着。现货市集来看，据隆众数据新闻显示，山东区域小颗粒主流出厂成交约1680-1740元/吨。临沂市集一手交易商出货参考代价1740-1750元/吨邻近，菏泽市集参考代价1730元/吨邻近。

　　基差方面，山东05合约基差约-74元/吨，河南05合约基差约-64元/吨，盘面拉涨带头基差环比昭着走弱。价差方面，UR03&05价差约-16元/吨， UR05&09价差约30元/吨，环比接续走强。

　　从仓单情形来看，遵循郑商所发外数据显示，截止目前尿素仓单量约13355张，环比上期持平。目前仓单合键散布辉隆集团、中农控股以及四川农资。

　　据隆众资讯及市集新闻显示，本周尿素企业总库存量98.61万吨，较上周删除3.61万吨，环比删除3.53%。近期下逛复合肥工业需求延续饱动，局限农业需求最先有加众趋向，局限尿素企业产销平均，局限尿素企业出货速率加疾，库存发现低落。周期内企业库存删除的省份：安徽、河北、黑龙江、湖北、内蒙古、山东、四川、重庆。企业库存加众的省份：海南、河南、江西、辽宁、青海、山西、陕西、新疆、云南。其余本周尿素企业预收订单天数6.06日，较上周期删除0.35日。

　　现阶段尿素盘面大幅拉涨并创阶段性新高，代价重心接续上移，盘面较为坚挺。近期现货市集昭着改观，主流区域调涨或封单停售，市集交投向好。根基面来看，本周资产库存环比低落，主交割区库存偏低赐与短期代价利众支柱。目前下逛刚需及备货需求提振下，短时市集举座较为易涨难跌。其余邦际市集心情扰动也局限加大代价波转动性。举座来看，短市价格或较为抗跌，但代价进一步上冲还需新驱动助推。价差方面，UR03&05价差短时希望接续走强。

　　BU2603夜盘收涨0.76%至3192元/吨。1月14日，沥青现货价山东、华北、华东、华南分歧为3100（+20）、3150（+10）、3200（±0）、3180（±0）元/吨，华东山东现货价差100元/吨（-20）。

　　山东01、02、03、04、06合约基差分歧为81、28、11、7、4元/吨；

　　沥青货仓仓单15640吨（-200），厂库仓单30810吨（+6000），合计46450吨（+5800），金海宏业刊出200吨沥青货仓仓单，舟山济海新增6000吨沥青厂库仓单。

　　盘锦北沥沥青产能120万吨，1月14日沥青开工负荷微降，日产由2300吨减至2000吨，日产删除300吨。

　　山东主流成交代价仍聚集正在低端，东明石化转产渣油，大都炼厂库存低位；华东主力炼厂沥青安静出产，汽运以及船运均发货稳固，合键交付合同，炼厂库存低落，需求凡是，高价资源成交有限；华北主力炼厂转产70#沥青，货源撑持偏紧，下逛采购平淡，以终端入库备货为主；东北交易商拘束采购；西北主力炼厂沥青出产稳固，以冬储发货为主，疆内局限项目指定主营炼厂货源，交易商冬储入库主动性尚可，疆外市集中下逛迟疑为主，近期有少量华北及山东地炼资源入库，社会库存上升；华南供需稳固，大都中下逛拿货仍较为主动，部分主力炼厂撑持限量发货，局限资源溢价出卖；西南重庆前沿库及船埠船运资源较少，四川需求凡是，北方流入资源较少；云贵需求安静开释，市集众损耗社会库存为主。

　　受原油代价带头，以及山东炼厂开工偏低，库存低位的带头，沥青现货价小幅上涨。需求仍较为凡是，东北冬储偏迟疑，西北疆内冬储尚可，疆外凡是，华南及西南云贵等地赶工需求支柱炼厂出货，沥青代价仍以振荡运转为主。

　　受伊朗时势影响，隔夜外盘原油代价大幅上涨后大幅下跌，振动猛烈，Brent盘面主力最飞腾至66.82美元/桶，随后地缘溢价回落，Brent盘面主力大幅下挫至63.45美元/桶，日内振动3.37美元/桶，最终Brent主力收跌0.11%至65.39美元/桶，WTI主力收跌0.13%至61.02美元/桶，SC2602收涨2.58%至457元/桶。

　　1、OPEC最新1月月报，将2026年环球经济拉长预期撑持正在3.1%；预测2027年环球经济拉长率为3.2%，个中，美邦经济拉长率为2%，欧元区经济拉长率为1.2%。将2026年环球石油需求拉长预测撑持正在138万桶/日，预测2027年环球石油需求拉长为134万桶/日。遵循二手材料，12月OPEC原油产量加众了10.5万桶/日，至2856万桶/日，12月产量低于设计78万桶/日，俄罗斯低于设计27万桶/日，哈萨克斯坦高于设计8万桶/日。俄罗斯12月石油产量较11月删除7.3万桶/日，至930万桶/日，俄罗斯石油产量正在2025年小幅低落0.7%。委内瑞拉12月原油产量低落6万桶/日，至89.6万桶/日。2026年环球对OPEC+原油的需求均匀为4300万桶/日，2027年为4360万桶/日，OPEC+12月份的原油总产量均匀为4283万桶/日，较11月份删除了23.8万桶/日。将2026年非OPEC供应拉长预测撑持正在63万桶/日，预测2027年非OPEC供应拉长为61万桶/日。

　　2、美邦总统特朗普流露，他已取得确保，伊朗将放手“屠戮”抗议者，这一后相默示他能够暂缓对伊朗抗议事务采用的军事回应。被问及是否摈弃对伊朗采用军事步履，特朗普称，会察看事态生长，然后再做决意。

　　3、EIA，截至1月9日当周，美邦邦内原油产量删除5.8万桶至1375.3万桶/日；贸易原油库存加众339.1万桶至4.22亿桶，增幅0.81%；战术石油贮备加众21.4万桶至4.137亿桶，增幅0.05%；库欣原油库存+74.5万桶，汽油库存+897.7万桶，精辟油库存-2.9万桶，取暖油库存-74.5万桶，新配方汽油库存-0.5万桶，精辟厂开发使用率环比+0.6%至95.3%，投产原油量+4.9万桶/日，汽油产量+2.9万桶/日，精辟油产量-1.9万桶/日，原油进口+71万桶/日，制品油进口+4.1万桶/日，原油产量引伸需求2036.1万桶/日，车用汽油总产量引伸需求916.3万桶/日，蒸馏燃油产量引伸需求552.01万桶/日。

　　4、阿联酋富查伊拉石油工业区最新数据显示，截至2026年1月12日当周，阿联酋富查伊拉港的制品油总库存为1976.9万桶，环比上升4.2%。个中，轻质馏分油库存较前一周的八周高位低落6.5%，至716.2万桶；中质馏分油库存上升6.8%，至256.6万桶，为周围以后最高秤谌；重质残渣燃料油库存升至1004.1万桶，为五周以后初次回升，此前一周曾降至两个月低点。

　　5、海合总署，中邦12月原油进口5597.3万吨，11月为5089.1万吨。1-12月原油进口57772.6万吨；制品油出口5802万吨；制品油进口4241.8万吨；自然气进口12786.5万吨。

　　特朗普默示暂缓对伊朗采用步履后，伊朗地缘危机回落，外盘原油代价已毕五连阳。原油根基面还是较弱，供应充分，OPEC+暂停Q1增产，需求疲软，OPEC月报撑持需求预期稳定，原油供需过剩，EIA贸易原油、汽油累库。目前，抗议行为尚未扩张至伊朗合键产油区，对本质供应的影响有限。若地缘未进一步发酵，根基面弱势压制下，仍以逢高偏空思绪周旋。

　　常雪梅（买卖商榷号：Z0013236）：海证期货商量所化工商量员，主攻尿素、聚烯烃等化工种类的商量阐明，具有精良的经济金融靠山，擅长从根基面角度探究种类走势逻辑并连系数据量化阐明种类走势纪律，众次参加能化资产机构套保档案编写，正在主流媒体揭橥著作数十篇。

　　郑梦琦（买卖商榷号：Z0016652）：海证期货能化商量员，经济学硕士，专一于能源版块种类商量，笼盖种类包罗原油、沥青、燃料油、低硫燃料油以及LPG，期货日报最佳工业品阐明师，众次正在期货日报、陆家嘴大宗商品论坛等平台揭橥商量告诉，曾众次回收期货日报、逐日经济信息、新华财经等众家媒体的采访，观念被众家媒体转载。

　　樊丙婷（买卖商榷号：Z0019571）：海证期货商量全豹色及新能源金属商量员，统计学硕士，合键承担碳酸锂、工业硅新能源种类及铜、铝等有色金属商量。擅长基于种类商量框架，连系根基面定性阐明与数据定量阐明以研判行情走势。具有丰盛的资产代价危机照料供职体会，为众家有色金属企业供应定制化套保计划。

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